Modelo de preços de alimentos: especulação e etanol

Resumo

Esta atualização estende até janeiro de 2012 um modelo quantitativo de preços de alimentos sem alterar sua estrutura. O modelo original foi ajustado ao índice de preços de alimentos da FAO de janeiro de 2004 a março de 2011. Ele inclui acompanhamento de tendência por investidores, mudanças nos investimentos entre commodities, ações e títulos em resposta aos retornos esperados e conversão de etanol. Os autores atribuem os aumentos dos preços dos alimentos no período principalmente à especulação e à conversão de etanol.

A atualização relata que o modelo inalterado continua a corresponder de perto às observações acrescentadas, o que os autores apresentam como evidência de validade descritiva e preditiva. Também prevê uma possível nova bolha especulativa e defende ações de política pública. O texto fornecido não apresenta equações do modelo, comparação com explicações alternativas, estimativas de incerteza nem detalhes de validação independente. Portanto, as conclusões causais e a previsão devem ser entendidas como alegações dos autores baseadas nesse modelo, e não como achados estabelecidos ou sinal de trading.

Ideias principais

• A atualização testa o modelo de preços de alimentos existente, estendendo a série temporal até janeiro de 2012 sem modificá-lo.
• O modelo inclui investidores que seguem tendências e mudanças entre commodities, ações e títulos com base nos retornos esperados.
• A conversão de etanol é outro mecanismo incluído no modelo e citada como um fator que influencia os preços dos alimentos.
• Os autores relatam que o modelo inalterado continua a se ajustar de perto aos dados ampliados.
• A bolha especulativa projetada e as implicações para políticas dependem das premissas do modelo e não são estabelecidas de forma independente no texto fornecido.

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# UPDATE February 2012 - The Food Crises: Predictive validation of a quantitative model of food prices including speculators and ethanol conversion









Increases in global food prices have led to widespread hunger and social unrest---and an imperative to understand their causes. In a previous paper published in September 2011, we constructed for the first time a dynamic model that quantitatively agreed with food prices. Specifically, the model fit the FAO Food Price Index time series from January 2004 to March 2011, inclusive. The results showed that the dominant causes of price increases during this period were investor speculation and ethanol conversion. The model included investor trend following as well as shifting between commodities, equities and bonds to take advantage of increased expected returns. Here, we extend the food prices model to January 2012, without modifying the model but simply continuing its dynamics. The agreement is still precise, validating both the descriptive and predictive abilities of the analysis. Policy actions are needed to avoid a third speculative bubble that would cause prices to rise above recent peaks by the end of 2012.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.