Análise fractal da persistência do Bitcoin e da estrutura do mercado de criptomoedas

Resumo

Este estudo aplica geometria fractal e análise estatística aos retornos do Bitcoin para examinar persistência, previsibilidade e estrutura de mercado. Compara nove criptomoedas, que juntas representam quase três quartos da capitalização de mercado, com ativos tradicionais, incluindo commodities à vista e futuros, títulos públicos, índices de ações e ações de crescimento e valor. O artigo também considera se diferenças na tecnologia subjacente se refletem na dinâmica dos preços.

Os autores relatam um alto grau de persistência nos preços do Bitcoin, que associam a menor eficiência e maior previsibilidade. Também constatam que a autossimilaridade entre escalas de tempo aparece apenas em criptomoedas totalmente descentralizadas, o que sugere que a tecnologia pode influenciar a dinâmica observada. Essas conclusões se referem aos ativos e à análise descritos; o texto fornecido não especifica o período da amostra, os testes estatísticos ou a avaliação das previsões. Persistência e padrões fractais, por si só, não demonstram uma vantagem negociável, e o resumo não apresenta evidências sobre custos de transação nem sobre a validade dos achados em regimes de mercado posteriores.

Ideias principais

• O artigo usa geometria fractal para estudar propriedades estatísticas dos retornos do Bitcoin.
• Compara nove criptomoedas com uma variedade de ativos tradicionais.
• Os autores relatam persistência nos preços do Bitcoin e interpretam esse padrão como associado à menor eficiência e à maior previsibilidade.
• Eles relatam autossimilaridade entre escalas de tempo apenas em criptomoedas totalmente descentralizadas.
• Os resultados relatados não demonstram, por si só, previsões ou trading lucrativos.

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# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin


# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin









The aim of this paper is to analyse the Bitcoin in order to shed some light on its nature and behaviour. We select 9 cryptocurrencies that account for almost 75\% of total market capitalisation and compare their evolution with that of a wide variety of traditional assets: commodities with spot and futures contracts, treasury bonds, stock indices, growth and value stocks. Fractal geometry will be applied to carry out a careful statistical analysis of the performance of the Bitcoin returns. As a main conclusion, we have detected a high degree of persistence in its prices, which decreases the efficiency but increases its predictability. Moreover, we observe that the underlying technology influences price dynamics, with fully decentralised cryptocurrencies being the only ones to exhibit self-similarity features at any time scale.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.