Previsão da assimetria do fluxo de ordens com processos de Hawkes

Resumo

O artigo estuda o desequilíbrio do fluxo de ordens (OFI), um indicador baseado na assimetria entre eventos de compra e venda, associado à direção dos preços no curto prazo. Usa processos de Hawkes para estimar OFI, modelando a dependência defasada entre os fluxos de ordens de compra e venda. Os autores também apresentam uma forma de prever a distribuição de curto prazo de OFI e métodos para comparar previsões de vários modelos.

A abordagem é aplicada a dados de ticks da National Stock Exchange. Nessa comparação, um processo de Hawkes com núcleo de soma de exponenciais produz a melhor previsão entre os modelos testados. A descrição não identifica os modelos concorrentes, o horizonte de previsão, as métricas de avaliação nem os resultados de trading. Prever distribuições de OFI pode ajudar na avaliação de modelos, mas o resultado apresentado, por si só, não demonstra rentabilidade após os custos de execução nem generalização para outros mercados.

Ideias principais

• Os fluxos de eventos de compra e venda podem ser assimétricos e dependentes, e esse desequilíbrio pode estar relacionado ao movimento dos preços.
• Processos de Hawkes modelam a dependência defasada entre os fluxos de compra e venda usados para estimar OFI.
• O artigo prevê a distribuição de curto prazo de OFI e compara previsões de vários modelos.
• Nos dados de ticks da bolsa descrita, um núcleo de Hawkes de soma de exponenciais gera a previsão mais forte entre os modelos testados.

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# Forecasting High Frequency Order Flow Imbalance


# Forecasting High Frequency Order Flow Imbalance









Market information events are generated intermittently and disseminated at high speeds in real-time. Market participants consume this high-frequency data to build limit order books, representing the current bids and offers for a given asset. The arrival processes, or the order flow of bid and offer events, are asymmetric and possibly dependent on each other. The quantum and direction of this asymmetry are often associated with the direction of the traded price movement. The Order Flow Imbalance (OFI) is an indicator commonly used to estimate this asymmetry. This paper uses Hawkes processes to estimate the OFI while accounting for the lagged dependence in the order flow between bids and offers. Secondly, we develop a method to forecast the near-term distribution of the OFI, which can then be used to compare models for forecasting OFI. Thirdly, we propose a method to compare the forecasts of OFI for an arbitrarily large number of models. We apply the approach developed to tick data from the National Stock Exchange and observe that the Hawkes process modeled with a Sum of Exponential's kernel gives the best forecast among all competing models.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.