Correlações de longo alcance entre retornos e volatilidade do Bitcoin

Resumo

O artigo estuda a assimetria entre os retornos do Bitcoin e a volatilidade, medida por retornos ao quadrado, em dados diários e de maior frequência. Relata que as correlações cruzadas entre retornos e volatilidade são em sua maioria insignificantes na frequência diária. Em frequências mais altas, encontra um padrão de lei de potência na correlação negativa entre retornos e volatilidade subsequente, que os autores interpretam como evidência de dependência de longo alcance.

A análise também considera correlações entre retornos e valores absolutos dos retornos elevados a diferentes potências. A intensidade relatada dessas relações varia conforme a potência escolhida; portanto, o resultado depende de como o comportamento semelhante à volatilidade é medido. O trecho não informa o período dos dados, detalhes da amostragem, limiares estatísticos nem evidências de aplicação em trading. Esses achados descrevem correlações e sua dependência da frequência; não estabelecem causalidade nem mostram que as relações possam ser usadas de forma lucrativa.

Ideias principais

• As correlações cruzadas diárias entre retornos e volatilidade do Bitcoin são, segundo o estudo, em sua maioria insignificantes.
• Em frequências mais altas, as correlações negativas entre retornos e volatilidade futura seguem, segundo o estudo, uma lei de potência.
• Os autores interpretam o padrão de alta frequência como dependência de longo alcance.
• A intensidade da correlação muda quando a volatilidade é representada por diferentes potências dos retornos absolutos.
• O trecho relata relações estatísticas sem demonstrar causalidade ou lucratividade em trading.

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# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin


# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin









This paper investigates the return-volatility asymmetry of Bitcoin. We find that the cross correlations between return and volatility (squared return) are mostly insignificant on a daily level. In the high-frequency region, we find thata power-law appears in negative cross correlation between returns and future volatilities, which suggests that the cross correlation is \revision{long ranged}. We also calculate a cross correlation between returns and the power of absolute returns, and we find that the strength of \revision{the cross correlations} depends on the value of the power.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.