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Mensuração da irreversibilidade do mercado cripto com estatísticas de padrões de tendência

Artigo arXiv papers · Autor: Jessica Morales Herrera et al.
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Resumo

Este artigo propõe uma medida estatística de irreversibilidade temporal baseada na comparação entre subsequências de tendência de alta e de baixa em uma série de retornos. Define um índice de irreversibilidade como a divergência de Kullback–Leibler entre as distribuições de padrões de tendência de alta e seus equivalentes de tendência de baixa. O índice é aplicado ao longo do tempo aos retornos logarítmicos de Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e Bitcoin Cash.

A análise relata fortes evidências de irreversibilidade nas cinco criptomoedas, com mudança dessa característica medida ao longo do tempo. O artigo também avalia a eficiência do mercado usando uma medida baseada na teoria da informação proposta recentemente e, em seguida, compara a ineficiência com a irreversibilidade. Conclui que a relação entre as duas características não é simples. Esses resultados descrevem propriedades estatísticas, e não uma estratégia de trading ou uma fonte de retornos demonstrada. O documento não especifica o período da amostra, os detalhes de construção dos padrões nem testes preditivos; portanto, a irreversibilidade relatada não deve, por si só, ser interpretada como prova de ineficiência explorável.

Ideias principais

  • O índice de irreversibilidade proposto compara distribuições de subsequências de tendência de alta e de baixa usando a divergência de Kullback–Leibler.
  • A medida é aplicada ao longo do tempo aos retornos logarítmicos de cinco criptomoedas nomeadas.
  • A análise relata forte irreversibilidade nos ativos estudados, com mudanças ao longo do tempo.
  • O artigo compara a irreversibilidade com a ineficiência de mercado medida por uma abordagem baseada na teoria da informação.
  • A relação entre irreversibilidade e ineficiência é complexa, e nenhuma delas, por si só, demonstra uma oportunidade de trading.

Tags

CriptoEstatísticaSeguir tendênciasMicroestrutura de mercado
Texto completo
# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency


# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency









In this paper, we present a measure of time irreversibility using trend pattern statistics. We define the irreversibility index as the Kullback-Leibler divergence between the distribution of uptrends subsequences (increasing trends) and the corresponding downtrends subsequences distribution (decreasing trends) in a time series. We use this index to analyze the degree of irreversibility in log return series over time, specifically focusing on five cryptocurrencies: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, and Bitcoin Cash. Our analysis reveals a strong indication of irreversibility in all these cryptocurrencies and the characteristic evolves over time. We additionally evaluate the market efficiency for these cryptocurrencies based on a recently proposed information-theoretic measure. By comparing inefficiency and irreversibility, we explore the relationship between these statistical features. This comparison provides insight into the non-trivial relationship between inefficiency and irreversibility.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.