Medição da finalidade pública de liquidações em contratos de eventos da Kalshi

Resumo

Este estudo trata a liquidação de contratos de eventos como uma sequência de estados públicos do mercado, em vez de um único horário universal. Distingue a participação no mercado, mensagens do ciclo de vida, estados finais e observações ausentes, usando janelas registradas de inclusão e acompanhamento na Kalshi. Dados públicos de REST e WebSocket são usados para identificar estados finais exatos e, quando possível, parear horários de determinação com horários dos estados finais.

A cobertura relatada dos estados finais é ampla, especialmente por meio de REST, enquanto a cobertura dos estados intermediários é mais limitada e varia entre grupos de mercado. O artigo também relata diferenças descritivas na duração entre determinação e estado final para duas coortes. Ressalta que esses registros públicos da plataforma não demonstram quando os participantes recebem dinheiro, que lacunas de transporte limitam afirmações sobre trajetórias completas ou revisões e que a comparação de duração não é causal. Versões históricas das regras não podem ser vinculadas aos temporizadores de liquidação atuais, o que limita ainda mais a interpretação.

Ideias principais

• O estudo modela a liquidação como uma trajetória pública de estados, com mensagens distintas do ciclo de vida e estados finais.
• Registros de REST e WebSocket fornecem evidências diferentes para identificar estados finais públicos exatos.
• O artigo relata durações entre determinação e estado final para subconjuntos com horários exatos pareados.
• Os horários registrados em endpoints públicos não comprovam o recebimento de valores pelos participantes nem históricos completos dos estados intermediários do mercado.
• A diferença de duração entre coortes é descritiva, e os temporizadores atuais não podem ser associados a versões históricas das regras.

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# 2610.00165


# Outcome Determination and Settlement Finality on Kalshi: Public State Paths, Prospective Measurement, and Empirical Identification









Event-contract settlement is a state path rather than a universal timestamp. Using a registered seven-day enrollment and seven-day administrative follow-up on Kalshi, this paper distinguishes market-object membership, lifecycle messages, endpoint states, and observation gaps. The MVE layer contains 7,611,594 tickers created inside the registered half-open interval; the reconstructed ordinary stock contains 152,694 markets at risk at the enrollment boundary, 3,477,227 already terminal records, and 11,410 boundary-uncertain records. The follow-up identifies exact public endpoints for 7,357,576 MVE market objects: 7,237,993 through REST settlement time alone, 119,212 agreeing across WebSocket and REST, and 371 WebSocket-only; 254,018 lack an admissible exact endpoint. In the ordinary boundary cohort, 71,657 markets have an exact WebSocket endpoint and 81,037 do not. These are venue-level public-finality outcomes, not member-cash observations. Exact determination-to-endpoint pairs are available for 126,806 MVE and 70,979 ordinary tickers, with respective mean durations of 9.676 and 322.50 seconds and observed maxima of 15 and 7,133 seconds. The contrast is descriptive, not causal. Transport gaps preserve two exact endpoint clocks but prevent the same rows from proving complete intermediate paths or absence of revisions; current settlement timers cannot be bound to historical rule versions. Public endpoint completion is therefore extensive, especially on REST, while path completeness remains narrower and family-specific. The exact-key historical crosswalk records earlier interim observations without changing the final cohort or endpoint facts.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.