Entrada e saída ideais em spreads com reversão à média e stop-loss

Resumo

Este estudo desenvolve um método de timing para negociar um spread de preços com reversão à média, motivado pelo pairs trading. Modela o spread como um processo de Ornstein–Uhlenbeck e formula a abertura e o fechamento de uma posição como um problema de parada dupla, incluindo custos de transação. Uma análise probabilística deriva intervalos ideais de preços para entrar e sair das operações.

O estudo amplia a estrutura com uma restrição de stop-loss. Conclui que o intervalo de entrada é limitado e fica acima do nível de stop-loss, e que elevar esse nível reduz o take-profit ideal. Resultados analíticos e numéricos ilustram como os custos de transação e a configuração do stop-loss afetam o timing. O documento não apresenta as equações do modelo, os valores dos parâmetros ou testes empíricos de mercado; oferece uma estrutura teórica, e não evidências de que as regras sejam lucrativas no trading ao vivo.

Ideias principais

• O spread é modelado como um processo de Ornstein–Uhlenbeck para representar a reversão à média.
• A entrada e a saída são tratadas como decisões de parada ótima interligadas, com custos de transação.
• A região ideal de entrada é limitada e fica acima do nível de stop-loss.
• Um nível de stop-loss mais alto implica um nível de take-profit ideal mais baixo.
• Exemplos analíticos e numéricos mostram a sensibilidade aos parâmetros do modelo.

Tags

# Optimal Mean Reversion Trading with Transaction Costs and Stop-Loss Exit


# Optimal Mean Reversion Trading with Transaction Costs and Stop-Loss Exit









Motivated by the industry practice of pairs trading, we study the optimal timing strategies for trading a mean-reverting price spread. An optimal double stopping problem is formulated to analyze the timing to start and subsequently liquidate the position subject to transaction costs. Modeling the price spread by an Ornstein-Uhlenbeck process, we apply a probabilistic methodology and rigorously derive the optimal price intervals for market entry and exit. As an extension, we incorporate a stop-loss constraint to limit the maximum loss. We show that the entry region is characterized by a bounded price interval that lies strictly above the stop-loss level. As for the exit timing, a higher stop-loss level always implies a lower optimal take-profit level. Both analytical and numerical results are provided to illustrate the dependence of timing strategies on model parameters such as transaction cost and stop-loss level.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.