Drawdowns de Ornstein–Uhlenbeck e trading com trailing stop

Resumo

O documento desenvolve uma estratégia de trading com trailing stop sob a hipótese de que as taxas de câmbio se comportam de forma semelhante a processos de Ornstein–Uhlenbeck, com reversão à média. Ele deriva uma expressão explícita para o máximo acumulado de um processo de Ornstein–Uhlenbeck quando o processo é interrompido após atingir um drawdown máximo especificado. Esse resultado é usado para descrever os retornos projetados da estratégia.

Os autores comparam características teóricas derivadas com características observadas e discutem aplicações hipotéticas ao trading de pares de moedas. A abordagem proposta, portanto, relaciona um modelo de processo estocástico, uma regra de parada baseada em drawdown e resultados esperados de trading. O trecho não apresenta resultados numéricos de desempenho, análise de custos de transação nem evidências detalhadas de que as taxas de câmbio sigam o comportamento de processo assumido. A justificativa de rentabilidade é teórica e depende do ajuste da hipótese de reversão à média e da configuração do trailing stop.

Ideias principais

• A estratégia pressupõe que as taxas de câmbio tenham comportamento de reversão à média semelhante ao de um processo de Ornstein–Uhlenbeck.
• Um trailing stop encerra a exposição quando o processo atinge um drawdown máximo especificado.
• A análise deriva o máximo acumulado do processo sob essa regra de parada.
• As características de retorno derivadas são comparadas com características observadas em uma aplicação hipotética a pares de moedas.
• O trecho não apresenta resultados numéricos nem demonstra que a hipótese sobre o processo se mantém em mercados reais.

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# 1507.01610


# Analysis of Ornstein-Uhlenbeck process stopped at maximum drawdown and application to trading strategies with trailing stops









We propose a strategy for automated trading, outline theoretical justification of the profitability of this strategy and overview the hypothetical results in application to currency pairs trading. The proposed methodology relies on the assumption that processes reflecting the dynamics of currency exchange rates are in a certain sense similar to the class of Ornstein-Uhlenbeck processes and exhibits the mean reverting property. In order to describe the quantitative characteristics of the projected return of the strategy, we derive the explicit expression for the running maximum of the Ornstein-Uhlenbeck process stopped at maximum drawdown and look at the correspondence between derived characteristics and the observed ones.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.