Pairs trading com ETFs internacionais de países
Resumo
O documento descreve uma estratégia de pairs trading com 22 ETFs internacionais de países. Normaliza séries de retorno total que incluem dividendos, seleciona os cinco pares com a menor distância acumulada entre preços ao longo de um período de formação de 120 dias e, depois, negocia-os por um período de 20 dias. Uma posição é aberta quando o spread ultrapassa metade do desvio-padrão histórico: o operador compra o ETF relativamente barato e vende a descoberto o relativamente caro. As posições são encerradas quando o par converge ou termina o período de negociação; os pares têm pesos iguais, com rebalanceamento diário da carteira.
A justificativa proposta é que ETFs diversificam choques específicos de empresas e que mercados antes cointegrados podem compartilhar fatores econômicos que impulsionam os retornos. O estudo citado relata que o pairs trading com ETF internacionais gerou retornos parcialmente explicáveis por fatores econômicos. A página também alerta que essa estratégia específica tem uma pequena correlação positiva com o mercado acionário, o que limita seu valor como proteção contra mercados de baixa. Os resultados são descritos sem evidências detalhadas sobre custos de transação, implementação ou robustez para essa configuração específica.
Ideias principais
- A estratégia forma pares candidatos com ETFs internacionais 22 usando uma janela de formação de 120 dias.
- Seleciona cinco pares com a menor distância entre séries normalizadas de retorno total.
- A operação começa quando a divergência do par supera metade do seu desvio-padrão histórico.
- A estratégia compra o ETF relativamente desvalorizado e vende a descoberto o relativamente valorizado ETF.
- As posições são encerradas na convergência ou após a janela de negociação de 20 dias, com pesos iguais e rebalanceamento diário.
- A pesquisa citada relata retornos, mas a página afirma que a estratégia mantém uma pequena correlação positiva com ações.
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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.