Grafos de Preferência em Carteiras de Arbitragem Estatística com Múltiplos Pares

Resumo

O artigo aborda um problema de construção de carteiras em arbitragem estatística: sinais de muitos pares podem entrar em conflito, dificultando a combinação de oportunidades em um grande grupo de ativos. Ele propõe representar as relações de preferência entre ativos como um grafo e usar essa estrutura para conciliar sinais contraditórios de trading de pares e construir uma carteira conjunta.

Os experimentos relatados usam cerca de três décadas de retornos históricos de aproximadamente 500 ações do S&P 500. Os autores relatam retornos robustos mesmo com altos custos de transação e melhor desempenho à medida que aumenta o número de ativos considerados. Esses resultados sugerem que agregar informações entre pares por meio de relações de preferência pode ajudar a ampliar a arbitragem estatística para além de pares isolados. O trecho não especifica o protocolo de avaliação, os controles de risco ou o desenho fora da amostra; portanto, os resultados, por si só, não demonstram que a abordagem terá desempenho semelhante em outros mercados ou períodos.

Ideias principais

• Estratégias por pares podem gerar sinais contraditórios quando muitos pares de ativos são usados em conjunto.
• Grafos de relações de preferência são propostos para conciliar esses sinais na construção da carteira.
• A abordagem busca aproveitar conjuntamente oportunidades de arbitragem em muitos ativos.
• Os experimentos usaram retornos de longo prazo de aproximadamente 500 ações do S&P 500.
• Os resultados relatados para a carteira permaneceram robustos com altos custos de transação e melhoraram com mais ativos.

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# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations


# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations









Statistical arbitrage methods identify mispricings in securities with the goal of building portfolios which are weakly correlated with the market. In pairs trading, an arbitrage opportunity is identified by observing relative price movements between a pair of two securities. By simultaneously observing multiple pairs, one can exploit different arbitrage opportunities and increase the performance of such methods. However, the use of a large number of pairs is difficult due to the increased probability of contradictory trade signals among different pairs. In this paper, we propose a novel portfolio construction method based on preference relation graphs, which can reconcile contradictory pairs trading signals across multiple security pairs. The proposed approach enables joint exploitation of arbitrage opportunities among a large number of securities. Experimental results using three decades of historical returns of roughly 500 stocks from the S\&P 500 index show that the portfolios based on preference relations exhibit robust returns even with high transaction costs, and that their performance improves with the number of securities considered.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.