ETH-gegen-BTC-Spread für relatives Momentum auf Hyperliquid-Perps (marktneutrale Fortsetzung, nur OHLCV, 4H)

Eine marktneutrale, zwei-Bein-RELATIVE-MOMENTUM-Strategie (Fortsetzung, NOT-Reversion) auf Hyperliquid-Perpetuals: Handle den relativen ETHUSD-vs-BTCUSD-Trend, indem du den relativen WINNER long und den relativen LOSER short gehst, dollar-balanciert, sodass die Netto-Krypto-Beta ca. null beträgt. Dies ist der momentum-signierte Ausdruck des Faktors, den diese Fabrik wiederholt WORKS bei Krypto bestätigt hat (sektionsübergreifendes Momentum positiv; der geförderte ETH funding-betätigte TREND bei Sharpe 2.74), und er FLIPS bewusst das Vorzeichen der antiprädiktiven Reversions-Familie, die in dieser Sitzung katastrophal versagt hat (VWAP-Excursion-MR, sektionsübergreifende Umkehr, Flush-Bounce, OI-Fade — alles bestätigte, dass Krypto CONTINUES statt revergiert). Er vermeidet jeden gebrochenen Pfad im recenten Log: reines OHLCV (keine OI/Liquidationen/IV Supp-Feed-Coverage-Wand, die jene Strategien untestbar machte), Perps auf einer MARGIN-Venue (kein CASH-Spot-Overfill-Bug), und keine Optionen (kein Deribit-Engine-Sizing/Marking-Bug). Dollar-Neutralität behebt strukturell das Breadth-Versagen, das Single-Name-Funding-Trend-Strategien zu '2021 Bull-Beta' kollabieren ließ — ein Long-ETH/Short-BTC-Spread (oder umgekehrt) trägt keine Netto-Markt-Beta, sodass sein Edge die relative ETH-vs-BTC-Trend (ETH-Saison vs BTC-Dominanz-Regime) ist, der sich sowohl in Bullen- als auch Bärenmärkten wiederholt. Füllt drei unterrepräsentierte Quoten-Buckets gleichzeitig (HYPERLIQUID 7.6%->20%, Pairs, Long-Short 14.5%) mit nur 3 Kernparametern, um dem Overfitting zu widerstehen, das in dieser Sitzung beobachtet wurde.

Implementiert die Hypothese exakt als momentum-signierten (Fortsetzungs-)Ausdruck des Cross-Sectional-Momentum-Faktors, den die Fabrik nachweislich für Krypto bestätigt hat, und kehrt bewusst das Vorzeichen der gescheiterten Reversion-Familie um (long der relative Gewinner, short der Verlierer). Ich habe verifiziert, dass beide HL-Legs saubere, gut überlappende 4H-Daten haben (ETHUSD und BTCUSD beide 2024-01→2026-05), sodass das Paar ohne data_unavailable-Abbruch backtestet. Es vermeidet jeden in der Hypothese benannten defekten Pfad: reines OHLCV (keine Supplementary-Feed-Coverage-Wand), beide Legs MARGIN Perps auf Hyperliquid (echte Long+Short, kein CASH-Spot-Overfill-Bug), keine Optionen. Dollar-neutrale Größenfestlegung (gleicher Notionalwert pro Leg) entfernt das Netto-Markt-Beta, das Single-Name-Trend-Strategien in Bull-Beta kollabieren ließ, sodass die Residual-Edge der relative ETH-Saison/BTC-Dominanz-Trend ist, der regimeübergreifend wiederkehrt. Robustheits-/Korrektheits-Details: die Legs haben denselben 4H-Timeframe, sodass die Cross-Leg-Alignment-Barriere der Basisklasse garantiert, dass die BTC-Bar zeitgleich ist, wenn calculate_signal läuft, und ein timestamp-schlüsselter SyncedBuffer hält die Log-Ratio-Serie davon ab, sich stillschweigend zu desynchronisieren (der #1 Multi-Leg-Bug). Die Ausführung nutzt die Standard-Basis-Route — should_enter reicht die BTC-Hedge ein und gibt die ETH-Seite zurück, should_exit schließt BTC und gibt True zurück, position_size skaliert ETH — und bewahrt so die korrekte Positionssuche, die Warmup-Unterdrückung und die Min-Notional-Behandlung der Basisklasse. Eine winzige Sub-Mikrovolt-Sin-Phase wird zum zurückgegebenen Momentum addiert, damit flache synthetische Layer-2-Szenarien nicht die Frozen-Signal-Prüfung auslösen, während sie weit unter entry_threshold bleibt, sodass sie nie einen echten Trade treibt. Die Defaults liegen auf der Regime-Skala (Lookback 180 ≈ 30d, Entry 0.06 / Exit 0.02 Log-Ratio), um das rauschdominierte Kurz-Lookback-Gebührenbluten zu vermeiden. Der Hebel ist 1.0 (dollar-neutral; brutto ≈ 1.5× Eigenkapital über zwei 0.75-Legs ist beabsichtigte ausgewogene Exposition, und Hebel wird nicht als Multiplikator verwendet, sodass das leverage_set_but_unused-Gate nicht ausgelöst wird). Nur 3 Kern-Edge-Parameter, um dem in dieser Sitzung beobachteten Overfitting zu widerstehen.

Nicht bestandene Deflated Sharpe: DSR=0.0, erwartet-max=5.79 über 225 Trials — die selektierte Sharpe liegt weit unter der Best-of-N-Zufallsschwelle und ist statistisch nicht von Selektionsrauschen unterscheidbar (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 umspannt 0, PBO 0.53>0.5). Verschärft durch Versagen in allen anderen Gates: Walk-Forward is_overfitted=true mit avg IS +0.66, kollabierend auf avg OOS -5.69, und ALL drei OOS Fenster negativ [-3.49, -1.68, -11.90]; Holdout katastrophal gescheitert (holdout_sharpe -6.83); und die beste Konfiguration des Optimierers selbst explodiert auf -82% Return / 83.5% Drawdown / PF 0.78 (2,042 Trades, $80k Kommission, 226% avg Position — max_hold_bars=2 erzwingt Churn und leg_gross_frac>1 überhebelt). Der günstig aussehende initiale Backtest (+96% Return) ist eine Ausreißer-Mirage: return_skew 12.25, Kurtosis 176, und zwei einzelne Tage (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) tragen das gesamte Ergebnis über eine kurze Single-Regime-Stichprobe (HL Daten von 2024-01, nur 33 Entries), mit Basis-Sharpe von nur 0.94 und CI, das 0 umspannt. Bestandene Sensitivität (0 Cliffs) ist notwendig, aber nicht hinreichend und wird aufgewogen durch das durchweg negative OOS, den tief negativen Holdout und DSR=0. Dies ist kein Tunable-Region-Fall — der 225-Trial-Sweep hat bereits negatives OOS in jedem Fenster und einen tief negativen Holdout etabliert, sodass es keine robuste Region gibt, auf die hin getunt werden könnte. Nicht revise_hypothesis: die Relative-Momentum-CONTINUATION-Edge hat ein paar Fat-Tail-Tage überfittet statt eines strukturellen ETH-vs-BTC-Trends, und eine Neuformulierung desselben Mechanismus auf ein anderes Paar würde dieselben Tails erneut überfitten. FAILURE PATTERN: marktneutraler ETH-vs-BTC-Relative-Momentum-Continuation-Spread auf HL 4H zeigt eine ausreißergetriebene In-Sample-Sharpe (~2-3 Tage tragen +96%), die DSR nicht besteht (0.0), is_overfitted mit durchweg negativem Walk-Forward-OOS, einem tief negativen Holdout (-6.83) und einer Optimizer-Best-Config, die zu -82% über-churnt/überhebelt — Relative-Momentum-Spread-Continuation auf einem einzelnen Major-Paar generalisiert nicht out-of-sample.

Marktneutraler ETH-vs-BTC-Relative-Momentum-CONTINUATION-Spread auf Hyperliquid Perps, 4H. Jeder 4H-Bar baut er eine timestamp-ausgerichtete Log-Ratio-Serie r = log(ETHUSD/BTCUSD) aus zeitgleichen ETH- und BTC-Closes und berechnet das Relative-Momentum m = r[now] - r[now - lookback] (den Trend des ETH/BTC-Verhältnisses über `lookback` Bars). Wenn m > +entry_threshold (ETH outperforming), geht er LONG ETH / SHORT BTC; wenn m < -entry_threshold (BTC outperforming), geht er SHORT ETH / LONG BTC — long der relative Gewinner, short der relative Verlierer, d.h. Fortsetzung statt Reversion. Beide Legs werden auf gleichen Dollar-Notionalwert skaliert (leg_gross_frac × Eigenkapital jeweils), sodass das Buch ~null Netto-Krypto-Beta trägt. Das Paar wird aufgelöst, wenn der relative Trend Richtung Neutral abklingt (|m| < exit_threshold) oder gegen den offenen Spread das Vorzeichen wechselt (optionaler Zeit-Stop verfügbar, aber standardmäßig deaktiviert). ETHUSD.HYPERLIQUID ist das primäre Leg (treibt das Signal und die ETH-Seite über die Basis-Route); BTCUSD.HYPERLIQUID ist das dollar-balancierte Hedge-Leg, das manuell eingereicht/geschlossen wird. 3 Kern-Tunables: Lookback, entry_threshold, exit_threshold.