Panier DOLLAR-NEUTRAL, LONG-SHORT transversal SHORT-TERM REVERSAL négocié entièrement sur les contrats perpétuels Hyperliquid (plateforme HYPERLIQUID, sous-pondérée dans le portefeuille à 7.1% contre un objectif de >=20%, et direction long_short sous-pondérée à 15.7% contre un plafond de <=55%). Univers : environ 8 grandes capitalisations HL liquides (BTC, ETH, SOL, BNB, DOGE, AVAX, LINK, ARB) sur des bougies de 4H. L’historique exploitable des bougies 4H sur Hyperliquid couvre environ 2.3 ans (largement dans la limite des données infra-horaires de HL — cette conception évite délibérément les intervalles de NOT 1m/5m/15m HL), ce qui permet une validation sur plusieurs années. Cette hypothèse est MECHANISTICALLY ORTHOGONAL au panier transversal MOMENTUM déjà dans le pipeline : elle utilise le signe OPPOSITE et une fenêtre nettement plus SHORTER (rendement sur les 1 derniers jours), misant sur le retour à la moyenne après une extension excessive plutôt que sur la poursuite de tendance. Le postulat repose sur un effet documenté de retournement à court terme et de surréaction dans les crypto-actifs, qui devrait être STRONGER spécifiquement sur Hyperliquid : HL est une plateforme dominée par les flux de particuliers en quête de momentum, où le financement et les prix dépassent souvent leur niveau sur des horizons de 1 jours, créant une dispersion entre actifs temporaire qui s’inverse lorsque la foule change de position. Une construction neutre en dollars (même notionnel à l’achat et à la vente) élimine le bêta du marché : le P&L correspond à l’écart de retour relatif, et non à un pari directionnel. C’est la principale protection contre les échecs liés aux tendances d’un actif unique et au financement directionnel, qui ont fait échouer des hypothèses précédentes. Le nombre de paramètres est volontairement faible (fenêtre, seuil de dispersion, durée de détention, nombre de positions) pour limiter le surajustement et les rejets liés au ratio de Sharpe déflaté qui reviennent dans le portefeuille.