Persistance de la dérive asiatique de l’or au comptant : trading algorithmique de XAUUSD.SPOTMETAL de l’ouverture de la séance 18:00 NY à celle de Londres, dans le sens du rendement moyen passé du segment, seulement si la statistique t dépasse un seuil ; aucune position aux coupures de financement 17:00 NY (1H, long-short, paramètres du signal 2)

Stratégie long-short intrajournalière sur un seul instrument et une seule plateforme, appliquée à l’or au comptant (XAUUSD.SPOTMETAL, cours médians Dukascopy, barres de 1-HOUR, historique depuis 2003). Mécanisme : périodicité des rendements intrajournaliers. Heston, Korajczyk et Sadka (2010, Journal of Finance, « Intraday Patterns in the Cross-section of Stock Returns ») montrent que le rendement d’un créneau horaire donné persiste d’un jour à l’autre, aux multiples de la journée. Pour l’or, cela est souvent attribué aux achats de la demande physique et de détail asiatique (Chine, Inde) pendant la séance asiatique, tandis que les contrats à terme occidentaux, ETF et les flux liés au fixing dominent les heures de Londres et NY. La stratégie négocie le segment ONE de chaque journée de cotation de l’or : la séance asiatique, de l’ouverture de la séance de New York à 18:00 jusqu’à l’ouverture de Londres (exit_hour_ny, référence 03:00 NY). Elle ne présume pas du signe de la dérive. Chaque jour, elle calcule la moyenne et la statistique t du rendement logarithmique de ce segment sur les lookback_sessions dernières journées de cotation. Si t > t_threshold, elle prend une position acheteuse pour le segment ; si t < -t_threshold, elle prend une position vendeuse ; sinon, elle reste sans position. La position étant toujours clôturée avant la coupure 17:00 NY, la stratégie ne paie ni ne reçoit de financement au jour le jour et n’est jamais conservée pendant le week-end ou la pause quotidienne de 17:00-18:00. Différence par rapport aux idées sur l’or déjà dans le pipeline : l’expansion de la fourchette d’ouverture de Londres, la chasse à la liquidité NY/BOS, la cassure d’un niveau de la veille OCO, le retour à la moyenne de la prime PAXG, la rotation BTC/XAU et la stratégie acheteuse ou sans position avec confirmation IMF reposent toutes sur des niveaux de prix ou des signaux inter-actifs. Aucune n’utilise un signal de persistance des rendements selon l’heure, et aucune ne négocie le segment asiatique. Exécution sur une plateforme à séances : next_open_fill est pris en charge. La décision d’entrée est prise à la clôture de la dernière barre de la séance précédente (la barre 16:00-17:00 NY) et l’ordre est exécuté à l’ouverture de la barre suivante, à l’ouverture de la séance 18:00 NY ; la position n’existe donc pas au relevé de financement 17:00. La décision de sortie est prise à la clôture de la barre se terminant à exit_hour_ny et l’ordre est exécuté à l’ouverture de la barre suivante. La correspondance des jours de séance doit utiliser session_date_of / les assistants de séance, jamais astimezone().date(). Voie de contrôle du risque (a) : le notionnel équivaut à 1.0x des fonds propres (sans levier), avec un stop de protection intrabar à réduction uniquement (_submit_stop_market) à 1.5% du prix d’entrée, qui entraîne une perte d’au plus 1.5% des fonds propres. Le déclenchement intrabar est reproduit par la plateforme simulée ; aucun ordre hébergé par la plateforme d’échange n’est requis. Calcul des coûts : l’aller-retour SPOTMETAL représente 0.0154% du notionnel (2 x 0.77 points de base de demi-spread, commission nulle, aucun financement puisque la position est clôturée à 17:00). Dans les données 2003-2007 1H déjà présentes au catalogue, le segment 18:00-03:00 NY affiche une moyenne de +10.8 points de base par jour (écart-type de 44 points de base), contre +1.6 points de base pour 03:00-08:00 et environ 0 pour 15:00-17:00. Sur l’ensemble de l’historique 2003-2026, la capture filtrée devrait représenter environ la moitié de cette valeur (environ 5 points de base). Cela dépasse 3x fois les 1.54 points de base de l’aller-retour et représente environ 2x fois le seuil d’examen d’environ 2.3-3 points de base (1.5-2x RT). Cette conception vise un faible rendement par transaction et un grand nombre de transactions (environ 200 par an), pas des mouvements de plusieurs pour cent. Cela n’est acceptable que parce que les coûts de la plateforme sur l’or sont 1/6 ceux d’un contrat perpétuel crypto ; la même capture sur les cryptos serait absorbée par les frais. Le catalogue 1H contient actuellement les données de 2003-05 à 2007-06 ; le reste de l’historique 2003-2026 est récupéré à la demande auprès de Dukascopy (récupération historique en cours), aucun data_needs n’est donc déclaré.

Stratégie long-short de persistance intrajournalière sur l’or au comptant (XAUUSD.SPOTMETAL, 1H). À chaque séance, elle ne négocie que le segment asiatique, de l’ouverture de la séance 18:00 NY à la clôture de la barre se terminant à exit_hour_ny (référence 03:00 NY). Le sens de la position dépend de la statistique t du rendement logarithmique de ce segment sur les lookback_sessions dernières séances terminées : achat si t > t_threshold, vente à découvert si t < -t_threshold, sinon aucune position. La décision d’entrée est prise à la clôture de la dernière barre de la séance (la barre se terminant à la clôture de séance : 17:00 NY, ou à la clôture anticipée). L’ordre est exécuté à l’ouverture de la barre suivante, à l’ouverture de la séance 18:00 (next_open_fill). La décision de sortie est prise à la clôture de la barre de l’heure de sortie et l’ordre est exécuté à l’ouverture suivante. Un STOP_MARKET intrabar à réduction uniquement est placé à 1.5% du prix d’exécution de l’entrée. Par mesure de sécurité, toute position encore ouverte à partir de force_flat_hour_ny, ou à la clôture d’une séance, est fermée. Le portefeuille est donc sans position à chaque coupure de financement 17:00 NY, chaque week-end et chaque jour férié.

Met directement en œuvre l’hypothèse. Les jours de séance proviennent de helpers.sessions.session_date, et la barre de décision de minutes_to_session_close ; les clôtures anticipées et jours fériés suivent donc le calendrier de la plateforme. Aucune correspondance avec des dates d’horloge n’est utilisée. Les heures NY proviennent de zoneinfo America/New_York et servent uniquement à situer une barre dans le segment. Le rendement du segment est le logarithme de (clôture de la barre de l’heure de sortie / ouverture de la première barre de la séance). Si la barre exacte de l’heure de sortie n’a pas de cotation, le segment se termine à la dernière clôture antérieure. La statistique t est recalculée une fois par séance à partir d’au plus 250 valeurs mémorisées, et les entrées attendent qu’une fenêtre complète soit disponible. La taille de position est égale aux fonds propres x notional_fraction (1.0) x levier (1.0) / prix en 0.01 oz. L’assistant de marge peut la réduire légèrement pour tenir compte du spread. Voie de contrôle du risque (a) : le stop 1.5% sur un notionnel de 1.0x entraîne une perte d’au plus environ 1.5% des fonds propres, hors gaps à l’ouverture du dimanche. La liste des rendements de segment est conservée via PERSIST_STATE, et une protection de dernière séance rend la relecture idempotente après restauration. Les noms des paramètres et les valeurs fixes suivent exactement optimization_plan. Les paramètres ajustables sont t_threshold, exit_hour_ny et lookback_sessions. Les paramètres fixes sont le levier, stop_pct, notional_fraction, force_flat_hour_ny et session_open_hour_ny. Aucun plafonnement n’est appliqué ; aucun _param_bounds n’est donc déclaré. calculate_signal renvoie la statistique t à chaque barre ; elle change une fois par séance. Réserve : la dérive asiatique de 2003-2007 reflète en partie le marché haussier de l’or de cette période. Un filtre basé sur le signe de la statistique t passée devrait maintenir une position acheteuse la plupart du temps en tendance haussière ; l’argument long-short dépend donc des changements de régime de la moyenne du segment.