Estratégia de carry de venda de volatilidade, com risco definido e ciclo semanal, sobre opções ETH da Binance, de estilo europeu e liquidadas em dinheiro. Implementa um BULL PUT SPREAD (venda de put com strike inferior + compra de put com strike superior, ambas com a mesma expiração semanal), cobrando um crédito líquido quando a volatilidade implícita de ETH está elevada e o preço à vista de ETH não está em queda acentuada. Gera lucros quando ETH se mantém acima do strike inferior na expiração (na maioria das semanas), beneficiando da passagem do tempo (theta) e da reversão à média de IV (vega). O risco de cauda é BOUNDED limitado pela perna da put comprada — a perda máxima por spread é (strike_width - net_premium) × contract_size, totalmente definida à entrada. Responde à lacuna na quota de SECOND-LARGEST, visando especificamente BINANCE_OPTIONS (atualmente 0/660 = 0.0%, face à meta de opções combinadas ≥15%). Acrescenta também: (1) âmbito multi-instrumento; (2) cobertura de ETH (face a uma carteira concentrada em BTC); (3) classe de mecanismo de NEW — venda de volatilidade e recolha de theta — ortogonal à estratégia de volatilidade longa DeribitBtcStraddle que propus anteriormente (essa aposta na volatilidade BUYS; esta, na volatilidade SELLS). As duas estratégias complementam-se e formam uma carteira de negociação de volatilidade. CRITICALLY DIFFERENT com base nos padrões de falha desta sessão: (a) NOT um padrão de barras de 4H; (b) a estrutura de risco definido significa NO «dependência de uma única operação» (nenhuma operação pode ganhar mais do que o prémio de +1× nem perder mais do que -(amplitude-prémio)); (c) NOT uma aposta direcional em ETH — funciona em mercados laterais ou em alta e só perde em quedas acentuadas abaixo do strike inferior; (d) NOT uma estratégia de breakout vulnerável ao regime — a reversão à média da volatilidade é mais fiável do que a continuação da tendência dos preços em cripto.