Uma operação de arbitragem estatística market-neutral entre pares de perpétuos Layer-1 TWO DIFFERENT mas fortemente correlacionados na Hyperliquid: SOLUSD.HYPERLIQUID e AVAXUSD.HYPERLIQUID. Ambos são L1s de contratos inteligentes que se movem em conjunto com o mesmo beta face ao mercado alt em geral, pelo que a sua RATIO de preço é um spread estacionário e de reversão à média — quando este se estica, um fluxo idiossincrático (uma subida específica de SOL, uma descida específica de AVAX) desacoplou-os temporariamente, e reverte à medida que o valor relativo se reafirma. Isto é fundamentalmente distinto de todas as estratégias de spread abandonadas nesta sessão: essas eram todas SAME-ASSET (uma moeda em duas plataformas, ou spot-vs-perp de uma moeda), que estão presas por arbitragem dentro de alguns pontos base e, portanto, são inferiores às comissões e intransacionáveis. Um rácio entre dois ativos de moedas SEPARATE não está NOT limitado por arbitragem — oscila rotineiramente vários pontos percentuais — pelo que a reversão capturada (percentagem inteira) ofusca a viagem de ida e volta de duas pernas na Hyperliquid de cerca de ~0.18%. Crucialmente, as pernas BOTH negoceiam na SAME plataforma nos SAME timestamps das barras, pelo que não existe janela de temporização de execução entre plataformas nem artefacto de fuga de neutralidade entre duas plataformas. Construção simples de z-score com poucos parâmetros para resistir a overfitting. Preenche a plataforma Hyperliquid sub-representada, o âmbito de pares e os grupos de direção market-neutral numa só estratégia.