Momentum de séries temporais diárias BTC Hyperliquid, LONG/SHORT (perpétuo HYPERLIQUID de instrumento único, apenas OHLCV, inversão passando por posição neutra, dimensionamento fraccional fixo, mecanismo de TS-momentum validado no único mercado confirmado com dimensionamento correcto + único activo HL com vantagem de tendência demonstrada, colmata a sobrerrepresentação long-only dominante, teste de dimensionamento LS pré-registado, seguro contra caudas, poucos parâmetros)

Uma estratégia de momentum de série temporal (absoluto) LONG-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, DAILY em BTCUSD.HYPERLIQUID. Três razões convergentes fazem desta a melhor opção restante: (1) DIRECTION é a principal falha de quota — long_only está em 85.8%, contra a meta de <= 55% (excesso de 30.8 pontos percentuais), uma diferença muito maior do que a de qualquer outra dimensão; a fábrica precisa de long_short, e a plataforma ONLY, onde long_short dimensiona corretamente, é HYPERLIQUID (BINANCE posições curtas/inversões em perpétuos USD-M estão corrompidas pelo motor — defeito comprovado de exposição excessiva; CASH à vista MTM, a agregação multi-instrumento e a liquidação de opções também têm defeitos; os sinais de censo liq/OI/rácio de taker/conta estão inacessíveis devido a restrições nos dados, pelo que os sinais se limitam a OHLCV + financiamento). (2) MECHANISM está também, de forma independente, VALIDATED — a família de estratégias de momentum de série temporal longo-curto atingiu paper_stage nos ativos irmãos BINANCE (momentum TS de Sol/Eth/Btc), mas ainda não foi testada na plataforma limpa NEVER HL; esta é a expressão com dimensionamento correto de uma vantagem já funcional, não uma ideia nova por testar. (3) ASSET-SELECTIVITY (a principal lição recente: o breakout diário HL funcionou em BTC PF 1.76, mas FAILED em ETH PF 0.70) indica que a vantagem de tendência deve ser validada por instrumento e que se deve preferir o ativo com tendência HL demonstrada — BTC. Em vez de clonar pela quarta vez o breakout Donchian longo/neutro (HL BTC positivo, HL ETH inativo, HL SOL pendente, CM BTC/ETH pendente), esta estratégia varia o MECHANISM (sinal contínuo de momentum TS contra breakout de canal discreto) AND e acrescenta o lado curto ao ativo com tendência comprovada. A construção é deliberadamente simples e evita erros: exclusivamente OHLCV, dimensão fracionária fixa de ONE por entrada (NO redimensionamento para alvo de volatilidade, NO acumulação de alavancagem), alavancagem 1.0, e inversões encaminhadas THROUGH FLAT (quando o sinal muda, sair totalmente até ficar neutro numa barra e, depois, abrir a posição oposta), em vez de uma inversão direta — assim, o motor nunca tem de compensar execuções opostas, o que constitui a construção longo-curto mais limpa. PRE-REGISTERED ACCEPTANCE / SIZING PROBE (serve também como teste de dimensionamento longo-curto HL, uma vez que todas as evidências obtidas até agora em HL limpo são de estratégias longas/neutras): avg_position_pct ~<= 100% e nenhum retorno diário do capital próprio fisicamente impossível (BTC em 1x é ~+/-15-20%). Se for violado, o defeito de exposição excessiva também afeta HL no percurso de posições curtas/inversões -> abandonar e escalar como reprodução do problema HL-LS. Se passar sem problemas, será o primeiro livro de tendência longo-curto com dimensionamento correto da carteira e estabelecerá o percurso HL LS. Poucos parâmetros (um período de retrospetiva, um filtro de tendência, um stop ATR).

Implementa a hipótese como o primeiro livro de posições long-short de tendência com dimensionamento correto na carteira, no único local de negociação onde o dimensionamento de posições longas/curtas funciona corretamente (HYPERLIQUID) e no único ativo HL com uma vantagem de tendência demonstrada (BTC, HL breakout diário PF 1.76; ETH estava inativo em 0.70). Aborda simultaneamente a sobrerrepresentação dominante de long_only (85.8% vs. <=55% de objetivo) e a subponderação do local de negociação HL. O mecanismo é a família long-short de momentum TS, já promovida a paper_stage nos ativos irmãos BINANCE; aqui, assume a expressão com dimensionamento correto no local de negociação adequado, em vez de ser uma nova ideia não testada. Varia o mecanismo face ao breakout Donchian HL existente (sinal contínuo de momentum normalizado pela volatilidade vs. canal discreto) e acrescenta o lado curto ao ativo com tendência comprovada. A construção evita deliberadamente defeitos: (1) instrumento único, puro OHLCV (sem subscrição de funding nem posições adicionais), para que não se apliquem defeitos de agregação multi-instrumento e funding; (2) a inversão via posição neutra é estrutural — should_exit fecha a posição, ficando neutra, numa reversão, e o motor base só avalia uma entrada quando a posição é None, pelo que o lado oposto abre numa barra posterior e os preenchimentos opostos nunca são compensados; (3) dimensionamento fracionário fixo ONE (valor nocional = 0.95 * capital próprio, quantidade = valor nocional/preço), sem redimensionamento por objetivo de volatilidade nem acumulação de alavancagem; a alavancagem fica em 1.0, para que o modelo de margem do motor e o valor nocional da estratégia coincidam. A pontuação de momentum normalizada pela volatilidade mantém o sinal contínuo e ponderado pela convicção, e permite que o instrumento único entry_threshold se comporte de forma consistente em diferentes regimes de volatilidade. As barras diárias correspondem ao horizonte temporal do momentum de longo prazo e tornam irrelevante o impacto das comissões de HL (~0.09% RT), dada a escassez de transações por ano. Teste de dimensionamento pré-registado: avg_position_pct deve ser <=~100% e os retornos diários do capital próprio devem ficar limitados perto da variação diária de BTC em 1x (~+/-15-20%); uma violação indicaria que o defeito de exposição excessiva alcança o percurso curto/inversão de HL, devendo o teste ser abandonado ou escalado como reprodução de HL-LS.

Abandonar — otimizar isto repetiria uma experiência que já se sabe falhada e esbarraria no obstáculo documentado de escassez de dados diários no conjunto de validação. (1) HOLDOUT SPARSITY: 66 transações no total (~40 reais após -2023), com períodos médios de manutenção de 22d 18h, significam que o conjunto de validação de FIXED de 15 dias contém ~0-1 transações e é automaticamente rejeitado — o mesmo obstáculo que inviabilizou todos os livros de posições de tendências diárias HL (a própria hipótese identifica-o), e um livro de momentum com manutenção de 22 dias é ainda mais esparso do que os breakouts que já falharam. (2) NO STABLE EDGE: a expectativa por transação é NEGATIVE (-$1742), win_rate 22.7%, tail_ratio 0.023, assimetria 7.8 / curtose 79.9 — o resultado principal de +124.5% é sustentado por 2-3 transações atípicas de alta em 2024 (2024-01 +51.8%, 2024-12 +53.2%; anual 2024 +83% vs. 2023 +4.3%, 2026 -4.3%), ou seja, beta de alta concentrado em alguns ganhos de várias semanas, precisamente o que os critérios pós-otimização DSR/de validação reduzem. (3) FAMILY ALREADY DEAD POST-OPT: o mesmo mecanismo TS-momentum-LS no ativo irmão SOL-HL foi otimizado e abandonado nesta sessão (DSR 0.0, walk-forward OOS [0,0,-1.5], conjunto de validação -0.68, PBO 0.62), e a própria vantagem de tendência diária de BTC na sua outra expressão (Donchian diário HL) também falhou após a otimização (DSR 0.0, tudo a zero OOS, validação negativa) — assim, tanto o mecanismo (TS-mom LS) como a premissa de tendência diária do ativo (BTC) já falharam fora da amostra; esta combinação voltaria simplesmente a falhar. Não iterar: não há erro no código — a construção é correta e o teste de dimensionamento é aprovado; a falha deve-se ao obstáculo estrutural de escassez de dados diários no conjunto de validação e a uma «vantagem» de cauda pesada associada ao beta de alta, nenhum dos quais pode ser corrigido com alterações de parâmetros. PRESERVED FINDINGS: (a) o percurso curto/inversão long-short de HL dimensiona CLEANLY (avg_position_pct 58.6%, posições equilibradas, metrics_reliable=true) — a questão do dimensionamento de LS tem agora resposta afirmativa em BTC e SOL, pelo que trabalhos futuros de LS não precisam de repetir o teste; (b) a tendência/momentum diário de baixa frequência em HL não pode ser validado estruturalmente através do conjunto de validação de 15 dias, independentemente do ativo ou de o mecanismo ser Donchian ou momentum-TS — a equipa de investigação deve deixar de colocar na fila livros de posições de tendências HL com cadência diária (falham devido à escassez de dados na validação) e procurar vantagens com uma frequência de transações muito superior, OR aguardar o preenchimento retroativo de dados de 1H/4H para uma cadência de tendências intradiárias aprofundada; (c) DATA FLAG para o engenheiro de dados: os dados diários de BTCUSD.HYPERLIQUID começam em 2020-08-19, com ~26 transações pré-2023 com PnL zero antes do lançamento de HL — remover/verificar estas barras preenchidas retroativamente, pois contaminam as janelas walk-forward anteriores a -2023.