Tavs bektests tirgojās Lielajā piektdienā. Akciju tirgus to nedarīja.

Ceturtdiena, 2. aprīlis, 16:02 pēc Austrumu laika. Papīra portfelis izskatījās tā, kā bijām to iecerējuši: gara pozīcija aptuveni $240,000 BTCUSDT perpetuālajā līgumā, īsa beta svērta groza pozīcija ar COIN, MSTR, MARA un RIOT, atlikums zem $500. Piektdienas hedža uzdevums bija palaists 15:45 nedēļu iepriekš. Funding 16:00 UTC bija noapaļošanas kļūda. Es atslēdzos ar domu, ka beidzot mums ir kriptovalūtu segments, kas nebija tikai Nasdaq beta atkārtojums.

Piektdiena bija Lielā piektdiena. Es to pamanīju tikai tāpēc, ka kriptovalūtu čatā joprojām lika likvidāciju ekrānuzņēmumus, bet akciju čats bija apklustis tādā īpašā veidā, kas nozīmē, ka neviens nav krēslā. NYSE un Nasdaq bija slēgti. Binance nebija. No ceturtdienas naudas tirgus slēgšanas līdz piektdienai 16:00 pēc Austrumu laika perp bija nokrities par 4.8%. Akciju īsās pozīcijas tā dienā kā tirgus neeksistēja. Tās bija rinda ar ceturtdienas cenām riska panelī.

Riska bots tomēr publicēja.

beta pret hedža grozu: 0.04. atlikums 1d: −$11,184. statuss: NEUTRAL

Man joprojām ir tas ekrānuzņēmums. Kolēģis to izdrukāja un pielīmēja pie ledusskapja birojā, kuru mēs gandrīz neizmantojam. Zaļais NEUTRAL nesa milzīgu slodzi. Bots rēķināja beta no pēdējiem akciju darījumiem, kas tam bija, proti, ceturtdienas slēgšanas izsoles, pret BTC atzīmi, kas bija kustējusies divdesmit četras stundas. Sasalusi atzīme ir ceturtdienas fotogrāfija. Nosaukt fotogrāfiju par hedžu ir veids, kā ieiet Lieldienu nedēļas nogalē ar kailu kriptovalūtu pozīciju un atskaiti, kas tevi par to apsveic.

Pirmdien naudas tirgus atvērās. Grozs atvērās ar plaisu uz leju, bet ne par 4.8% un ne visi kopā. COIN atvērās −2.1%. MSTR izdarīja vairāk. MARA izdarīja mazāk. Rītu pavadījām, tirgojoties portfelī, kas bija nodzīvojis veselu papildu sesiju, kuru mēs nevarējām hedžēt, tad izvilkām bektestu, kas bija svētījis šo dizainu, un uzdevām tam nepieklājīgu jautājumu. Ko tu dariji pagājušajā Lielajā piektdienā, un tajā pirms tās, un katrā darba dienā, kad akciju tirgus sēdēja malā, kamēr BTC tirgojās cauri svētkiem?

Pētniecības aģents, kas nokodēja pirmo versiju, bija pārveidojis visu 15 minūšu bāros un aizpildījis uz priekšu. Pandas freq='B' bija notebookā, kas izskatās pēc pieauguša cilvēka izvēles, līdz atceries, ko tas patiesībā dara. 'B' nozīmē no pirmdienas līdz piektdienai. Lielā piektdiena ir piektdiena. Juneteenth 2026 bija piektdiena. Neatkarības dienas svinēšana bija piektdiena. Kalendāra funkcijai nebija kalendāra. Tai bija nedēļas dienu filtrs.

Hedža uzdevums palaižas piektdienās 15:45 pēc Austrumu laika, kas ir saprātīgs laiks, lai parastā nedēļā tirgotos pret naudas tirgus slēgšanu. Lielā piektdiena vienmēr ir piektdiena. 2023–2026 logā šis uzdevums sakrita ar četrām Lielajām piektdienām, Juneteenth, 3. jūlija pilnīgo slēgšanu un četrām sesijām nākamajā dienā pēc Pateicības dienas, kurās zvans jau bija noskanējis 1:00 PM. Desmit piektdienas sesijas. Katrā no tām simulators bija pieņēmis akciju rīkojumus. Izpildes bija ceturtdienas slēgšana vai piektdienas pēdējais parastais darījums, pārnests uz priekšu un izgreznots kā dzīvie darījumi blotterī. Kriptovalūtu atzīmes skrēja dzīvajā. Atlikumu sērija tika kreditēta par hedža kustībām, uz kurām viena kāja nekad nebija varējusi atbildēt.

Nedēļas nogales bija tā pati kļūda pēc grafika, par kuru mēs vismaz bijām jokojuši pie alus. Svētku dienas bija versija, par kuru neviens nejokoja, jo notebook teica darba dienas, un Lielā piektdiena joprojām viscerāli jūtas kā diena, kad pieaugušo finanšu sistēma ir darbā. Bankas ir atvērtas. Fedwire darbojas. Brokera API var izskatīties nomodā un tomēr nebūt, kur nosūtīt COIN rīkojumu.

Agrīnās slēgšanas bija klusākas un blotterī rupjākas. 28. novembrī 2025. gadā, dienā pēc Pateicības dienas, NYSE slēdzās 1:00 PM. Mūsu uzdevums tomēr pamodās 15:45, paskatījās uz 15 minūšu sēriju, kas gandrīz trīs stundas nesa 12:59 pēdējo darījumu, un "tirgoja slēgšanu." Izpildes modelis mums pat iekasēja slēgšanas izsoles slīdēšanu. 16:00 izsoles nebija. Izsole bija notikusi 13:00, bez mums. Papīra tirdzniecībā tajā pēcpusdienā bija godīgāka kļūme: jauni rīkojumi noraidīti, aktīvie rīkojumi atcelti līdz ar agrīno slēgšanu, izpildes rādītājs nulle.

Mēs palaidām portfeli no jauna ar sesiju failu katrai tirdzniecības vietai: parastās stundas, svētku dienas, agrīnās slēgšanas, 16:00 pret 13:00 slēgšanu un novecojušo stundu skaitītāju uz katras atzīmes. Rīkojumi slēgtā naudas sesijā neizpildās pēc pēdējās cenas. Tie tiek noraidīti. Riska panelim nav ļauts drukāt NEUTRAL, ja jebkura hedža kāja ir novecojusi vairāk par dažām stundām. Vienībtests ir neglīts, un man tas patīk: ņem parastu piektdienu, iekrāso to kā slēgtu, pārbaudi nulles COIN izpildes un novecošanas karogu uz groza. Un tad iekrāso 13:00 kā slēgšanu un pārbaudi, ka 15:45 uzdevums pat neskatās uz izsoles modeli.

Atlikuma Sharpe nokrita no 1.14 līdz 0.61. Es nevienu no šiem skaitļiem neuzskatu par iemeslu tirgoties. Es uzskatu plaisu par atzīšanos. Liela daļa no tā, ko bijām dēvējuši par hedža atlikumu, bija kriptovalūtu svētku svārstīgums, savākts dienās, kad īsā akciju kāja bija iepriekšējās sesijas suvenīrs. Nedēļas nogales arī veica daļu šī darba, ko mēs sarunās jau bijām atlaiduši. Svētku dienas slēpās darba dienu pārveidē, un tā ir daudz apkaunojošāka vieta, kur slēpties.

Mēs joprojām palaižam piektdienas 15:45 uzdevumu. Tagad tas lasa failu ar divpadsmit rindām 2026. gadam, no kurām divas vēl nav notikušas. Pateicības diena ir 26. Nākamajā dienā naudas tirgus mirst 13:00. Es ievietoju to 1:00 PM slēgšanu kalendārā divreiz, ar diviem dažādiem nosaukumiem, jo es sev novembrī neticu un jo pandas joprojām labprāt nosauks to piektdienu par darba dienu, ja es ļaušu.