Effizienten Preis aus hochfrequentem Orderflow schätzen

Zusammenfassung

Das Dokument behandelt die Mehrdeutigkeit von Vermögenspreisen bei extrem hoher Frequenz, bei der letzter Handel, bester Geldkurs und Mittelkurs voneinander abweichen können. In der Praxis ist das relevant, weil Handelsstrategien eine einheitliche Preisreferenz benötigen.

Es schlägt einen für Marktteilnehmer gedachten Begriff des effizienten Preises vor und skizziert ein statistisches Verfahren, das diesen mithilfe eines Brownian-Cox-Prozess-Ansatzes aus dem Orderflow schätzt. Der Auszug beschreibt weder die Gleichungen und Annahmen des Schätzers noch Daten oder Validierungsergebnisse; seine praktische Genauigkeit und Eignung für verschiedene Märkte lassen sich anhand dieser Beschreibung allein daher nicht beurteilen.

Kernaussagen

• Hochfrequenzmärkte bieten mehrere konkurrierende Definitionen des Preises eines Vermögenswerts.
• Das Dokument schlägt ein Konzept des effizienten Preises für Handelsentscheidungen vor.
• Es skizziert ein statistisches Verfahren, das diesen Preis aus dem Orderflow schätzt.
• Der Auszug enthält weder Einzelheiten zum Schätzer noch empirische Belege für eine Leistungsbewertung.

Schlagwörter

# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach


# Estimating the efficient price from the order flow: a Brownian Cox process approach









At the ultra high frequency level, the notion of price of an asset is very ambiguous. Indeed, many different prices can be defined (last traded price, best bid price, mid price,...). Thus, in practice, market participants face the problem of choosing a price when implementing their strategies. In this work, we propose a notion of efficient price which seems relevant in practice. Furthermore, we provide a statistical methodology enabling to estimate this price form the order flow.

Vollständig mit Quellenangabe unter der Lizenz der Quelle angezeigt. Lizenz: abstract CC0

Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.