Trading par paires fondé sur la cointégration des actions indiennes

Résumé

L’article décrit une méthode de construction de transactions par paires sur des actions de cinq secteurs de la Bourse nationale indienne. Il utilise la cointégration pour repérer les actions liées à long terme, puis forme des portefeuilles destinés à exploiter les divergences de prix à court terme : vendre à découvert l’action qui a monté et acheter celle qui a baissé. Les cours utilisés pour repérer les paires cointégrées couvrent janvier 2018 à décembre 2020.

Les portefeuilles sont évalués à l’aide des rendements annuels de 2021. Les résultats rapportés indiquent que les paires des secteurs automobile et immobilier ont généralement produit les rendements les plus élevés parmi les secteurs étudiés, tandis que deux des cinq paires des technologies de l’information ont affiché des rendements négatifs. Ces résultats se limitent aux actions, secteurs, période d’échantillonnage et année d’évaluation sélectionnés et décrits. L’extrait ne précise ni les coûts de transaction, ni la performance ajustée du risque, ni la persistance des relations au-delà de la période de test ; il n’établit donc pas une rentabilité générale ou durable.

Idées clés

• La cointégration sert à repérer des actions potentiellement liées de NSE en vue du trading par paires.
• L’approche exploite les divergences en vendant à découvert l’action en hausse et en achetant celle en baisse.
• La sélection des paires utilise les cours de janvier 2018 à décembre 2020, et les rendements du portefeuille sont évalués pour 2021.
• Les paires des secteurs automobile et immobilier ont généralement obtenu les meilleurs résultats parmi les secteurs examinés.
• Deux des cinq paires des technologies de l’information auraient affiché des rendements négatifs.

Étiquettes

# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market


# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market









A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.