Sélection de paires de trading avec relations avance-retard variables

Résumé

L’étude propose une mesure de distance pour sélectionner des paires d’actions qui tient compte des relations d’avance-retard entre les deux titres. Elle part du constat que des titres corrélés n’évoluent pas forcément simultanément : l’un peut avoir tendance à réagir avant l’autre. Les mesures antérieures de sélection de paires ne tenaient pas compte de cette relation temporelle. La mesure proposée permet également à la valeur estimée de l’avance-retard de varier continuellement dans le temps, afin de représenter des relations non fixes.

Les auteurs testent l’approche à partir de jeux de données d’entreprises indiennes et américaines. Ils rapportent que la sélection de paires combinant la nouvelle mesure et la somme des carrés des différences (SSD) produit systématiquement les profits les plus élevés parmi les mesures comparées. Il s’agit d’éléments issus des expériences de l’étude, et non d’une garantie de rentabilité en trading réel. La description fournie ne précise ni les périodes échantillonnées, ni les hypothèses sur les coûts de transaction, les règles de trading ou l’incertitude statistique, autant d’éléments importants pour déterminer si les performances rapportées se généralisent.

Idées clés

• Une mesure de sélection de paires peut intégrer le titre qui tend à devancer ou retarder l’autre.
• La relation d’avance-retard proposée peut varier dans le temps.
• L’étude teste sa mesure sur des jeux de données d’entreprises indiennes et américaines.
• Dans les expériences, la combinaison de la nouvelle mesure avec SSD produirait les profits les plus élevés.
• La description omet des détails de mise en œuvre et d’évaluation, comme les coûts et les périodes échantillonnées, ce qui limite les conclusions sur les performances en trading réel.

Étiquettes

# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship


# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship









Pairs Trading is carried out in the financial market to earn huge profits from known equilibrium relation between pairs of stock. In financial markets, seldom it is seen that stock pairs are correlated at particular lead or lag. This lead-lag relationship has been empirically studied in various financial markets. Earlier research works have suggested various measures for identifying the best pairs for pairs trading, but they do not consider this lead-lag effect. The present study proposes a new distance measure which incorporates the lead-lag relationship between the stocks while selecting the best pairs for pairs trading. Further, the lead-lag value between the stocks is allowed to vary continuously over time. The proposed measures importance has been show-cased through experimentation on two different datasets, one corresponding to Indian companies and another corresponding to American companies. When the proposed measure is clubbed with SSD measure, i.e., when pairs are identified through optimising both these measures, then the selected pairs consistently generate the best profit, as compared to all other measures. Finally, possible generalisation and extension of the proposed distance measure have been discussed.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.