Trading par paires sur les actions de la Bourse de Tokyo

Résumé

Cette étude évalue une méthode automatisée de trading par paires sur des actions cotées à la première section de la Bourse de Tokyo. Elle examine des paires d’actions fortement corrélées et suit l’écart entre leurs cours. Trois seuils déterminent l’ouverture d’une position, la prise de bénéfices et le déclenchement d’un stop en cas de pertes. La méthode s’appuie sur le comportement de premier passage de l’écart pour guider ces décisions.

Les chercheurs appliquent la stratégie à 1,784 actions, couvrant 1,590,436 paires possibles, et rapportent des taux de profit positifs pour la plupart des combinaisons de seuils testées sur les données de 2010 à 2012. Il s’agit de résultats numériques historiques, et non d’une garantie de résultats futurs. Le résumé ne précise ni les coûts de transaction, ni l’impact de marché, ni les contrôles d’exposition au niveau du portefeuille, ni la façon dont les seuils ont été choisis ; ces éléments limitent les conclusions possibles sur la performance en trading réel.

Idées clés

• La stratégie négocie l’écart entre des paires d’actions fortement corrélées.
• Des seuils d’entrée, de prise de bénéfices et de stop-loss définissent les décisions de trading.
• L’étude applique la méthode à toutes les paires possibles parmi 1,784 actions de la Bourse de Tokyo.
• La plupart des combinaisons de seuils testées affichent des taux de profit historiques positifs sur la période 2010–2012.
• Les résultats rapportés ne démontrent pas la performance après coûts de transaction ni sur les marchés futurs.

Étiquettes

# 1412.7269


# Large-scale empirical study on pairs trading for all possible pairs of stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange









We carry out a large-scale empirical data analysis to examine the efficiency of the so-called pairs trading. On the basis of relevant three thresholds, namely, starting, profit-taking, and stop-loss for the `first-passage process' of the spread (gap) between two highly-correlated stocks, we construct an effective strategy to make a trade via `active' stock-pairs automatically. The algorithm is applied to $1,784$ stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange leading up to totally $1,590,436$ pairs. We are numerically confirmed that the asset management by means of the pairs trading works effectively at least for the past three years (2010-2012) data sets in the sense that the profit rate becomes positive (totally positive arbitrage) in most cases of the possible combinations of thresholds corresponding to `absorbing boundaries' in the literature of first-passage processes.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.