סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
2,170 מסמכים
המאמר בוחן אם ביטקוין יכול לשמש גידור או מקלט בטוח למדדי מניות בארצות הברית, בין היתר על רקע עלייתו לאחר הבחירות לנשיאות ארצות הברית ב־2016. הוא מבחין בין גידור, המתאפיין במתאם שלילי או חלש עם נכס אחר בממוצע, לבין מקלט בטוח, המספק תשואות חיוביות או שליליות…
המחקר מייצג מטבעות קריפטו כצמתים ברשת מסחר ומחבר ביניהם כאשר תשואות לוגריתמיות שבועיות בדולר ארה״ב מצביעות על קשרים סיבתיים לפי גריינג'ר. הוא בוחן כיצד הקשרים והתלויות הסטטיסטיות הרחבות יותר השתנו במהלך 2020 ו־2021. השפעה בזוגות נמדדת באמצעות סיבתיות…
עבודה זו בודקת אם למידת חיזוק עמוקה יכולה לשחזר אסטרטגיות מסחר אופטימליות בסביבות שקל לתאר אך מאתגרות מבחינה מתמטית. המחברים מתמקדים בגרדיאנט מדיניות דטרמיניסטי עמוק, שיטה הלומדת מדיניות לבחירת פעולות באמצעות אינטראקציה עם סביבה. הם בוחרים הגדרות שבהן…
המסמך מתאר שיטה מבוססת נתונים למציאת אסטרטגיות ארביטראז' סטטיסטי המבקשות להישאר רווחיות גם תחת אי־ודאות לגבי מודל השוק. הוא משתמש ברשתות עצביות עמוקות כדי לבחון ניירות ערך רבים יחד, בלי צורך לזהות תחילה זוגות קו־אינטגרטיביים. כך הגישה מתרחבת לשווקים בעלי ממד…
ההערה מרחיבה את תורת התיק האוניברסלי מעבר לאסטרטגיות באיזון מחדש קבוע. היא בוחנת אסטרטגיות בילינאריות, שהצמיחה הסופית שלהן תלויה באופן ליניארי בכל אחד משני וקטורי התשואה העוקבים של השוק, ומשווה אותן לאסטרטגיה הטובה מסוג זה שנבחרת בדיעבד. שיטת מיצוע המשוקללת…
המאמר מנסח את בעיית המשקיע כמקסום התועלת הצפויה מהון במועד עתידי. הוא משלב שני סוגי פוזיציות: נגזרים שנבחרים פעם אחת בתחילת הדרך והחזקות במניות שמותאמות באופן דינמי לאורך זמן. המסגרת מאפשרת להשאיר את פוזיציית הנגזרים קבועה, בעוד אסטרטגיית המניות מגיבה…
עבודה זו מפתחת בסיס של תיאוריה קינטית למודל מיקרוסקופי של סוחרים בתדירות גבוהה העוקבים אחר מגמה. החל ממשוואת ההתפתחות המדויקת של מרחב הפאזה של המודל, המקבילה למשוואת ליוביל במכניקה, היא מצמצמת את התיאור באמצעות היררכיית משוואות של תנועה בראונית פיננסית.…
המאמר בוחן כיצד למקסם צמיחת הון ארוכת טווח כאשר מודל השוק אינו ודאי. הוא בוחן מודלים המוגבלים לאזור נכסים ידוע ולשונות משותפת רגעית, לצד תנאי יציבות נוסף: מדדי התפוסה ארוכי הטווח מתכנסים לצפיפות. המוטיבציה לתנאי זה היא היציבות הנצפית בשווי השוק היחסי המדורג…
מחקר זה משתמש במודל מבוסס סוכנים כדי לבחון כיצד התנהגות משקיעים עשויה להשפיע על תשואות ועל הון בשוק מניות מדומה. המשקיעים נמצאים ברשת מסוג עולם קטן, בעלי פרופיל של חיקוי, הימנעות מחיקוי או אקראיות, ובוחרים פעולות לפי מידע משכנים מהימנים או לפי אות מומנטום…
המסמך טוען שאפשר לתאר ביצועים של מעקב אחר מגמה באמצעות קשר שארפ תיאורטי התלוי בפרמטר האות. הוא מדווח על התאמה אמפירית לנוסחה שגזרו Grebenkov ו־Serror, ומפרש זאת כראיה לכך שתהליך חזרה לממוצע עם סולם זמן אופייני אחד יכול לייצג התנהגות מגמה בקנה המידה הממוצע של…
המאמר בונה מודל מבוסס סוכנים כדי לבחון אינטראקציות בין סוחרים בתדירות נמוכה וגבוהה והשפעתן על מחירי נכסים. סוכנים בתדירות נמוכה סוחרים לפי זמן כרונולוגי ויכולים לעבור בין כללים פונדמנטליסטיים לכללים המבוססים על ניתוח גרפים. סוכנים בתדירות גבוהה מופעלים…
AdaptiveTrend היא אסטרטגיית קריפטו שיטתית המשלבת אותות מגמה במרווחים של שש שעות עם עדכוני תיק חודשיים. היא משתמשת בפקודות עצירה נגררות המותאמות לתנודתיות, בוחרת נכסים באמצעות יחסי שארפ מתגלגלים עם סינון לפי שווי שוק, ומקצה הון באופן א־סימטרי בין פוזיציות…
המסמך משתמש בסימולציה גדולה מבוססת סוכנים כדי לבחון אילו סגנונות מסחר שורדים בשוק רועש. מודל MAS-Utopia שלו כולל 10,000 סוכנים מחמישה טיפוסים ומיישם חמש שנים של נתונים בתדירות גבוהה. הסביבה המדומה מניחה שאין חיכוכי עסקה ומספקת לסוכנים הכנסה בסיסית ללא תנאי.…
המאמר בוחן כיצד מס רווחי הון והטבות מס בגין הפסדים שמומשו משפיעים על החלטות מסחר במניות. הוא מציע להשתמש בבסיס המס הממוצע בסביבת למידת חיזוק, כדי לאפשר לסוכן ללמוד אסטרטגיות שמתחשבות במס לצד אסטרטגיות שמתעלמות ממנו. הלקח המרכזי הוא שטיפול המס עשוי לשנות את…
סקירה זו עוסקת במחקר על מסחר במטבעות קריפטו, תחום שבו לנכסים יש מאפיינים משותפים עם השקעות מסורתיות, אך גם התנהגות שוק ייחודית. היא מכסה מערכות ופלטפורמות מסחר, אותות ואסטרטגיות מסחר, חיזוי תנודתיות ותשואות, בועות ותנאי שוק קיצוניים, בניית תיקים, מסחר טכני…
CTBench הוא מדד ייחוס להערכת סדרות זמן סינתטיות של מטבעות קריפטו, על רקע המסחר הרציף בשוק, התנודתיות הגבוהה ושינויי המשטר המהירים. הוא אוסף נתונים מ־452 אסימונים ומעריך שמונה מודלים מייצגים ליצירת נתונים בארבעה משטרי שוק. 13 המדדים שלו מכסים דיוק תחזיות,…
מאמר זה בוחן מסחר אופטימלי כאשר אות מתנהג לפי תהליך Ornstein-Uhlenbeck חוזר לממוצע, שהפרמטרים שלו משתנים לפי משטרים חבויים. הוא משלב רשתות עצביות חוזרות עם למידת חיזוק כדי להסיק מהתצפיות מידע על הממוצע החבוי של האות, מהירות החזרה שלו וסטיית התקן, ואז משתמש…
מחקר זה בוחן כיצד סוחרים מציבים פקודות במכרז הפתיחה, בתקופת הצינון ובמסחר הרציף בבורסת שנג'ן. הוא משתמש בנתוני זרימת פקודות בתדירות אולטרה־גבוהה מ־23 מניות ומשווה בין מחירי הפקודות למחירי ייחוס בשלושת השלבים. להתפלגויות המדווחות יש קווי דמיון איכותיים, אך הן…
מאמר זה בוחן זליגה באסטרטגיות מסחר הנגזרות מפונקציות תיק התלויות בדירוג. זליגה היא אובדן הון כאשר המניות הכלולות בתיק מתחדשות או מוחלפות. המחברים גוזרים ביטוי תיאורטי להשפעה זו כאיבר בעל שונות סופית, ומציינים שהחישוב שלהם שונה משיטות שהוצעו במחקרים קודמים.…
מאמר זה מציע מדד סטטיסטי לאי־הפיכות בזמן, המבוסס על השוואה בין תתי־רצפים של מגמות עולות ויורדות בסדרת תשואות. הוא מגדיר מדד אי־הפיכות כסטיית קולבק–לייבלר בין ההתפלגויות של דפוסי מגמה עולים לבין המקבילים להם במגמות יורדות. המדד מיושם לאורך זמן על תשואות…
מחקר אמפירי זה מעריך אם אסטרטגיות תיק מקוונות שנועדו לנצל חזרה לממוצע מצליחות גם מעבר למערכי נתוני ייחוס. הוא בוחן שלוש גישות: חזרה לממוצע פסיבית־אגרסיבית, חזרה לממוצע באמצעות ממוצע נע מקוון ואופטימיזציה של עלויות עסקה. החוקרים משתמשים במחירי עבר של מניות…
מחקר זה בוחן אם קפיצות במחירי נכסים דיגיטליים בתדירות גבוהה מסייעות להסביר תשואות בשווקי קריפטו. הוא מתמקד בקפיצות שמתקבצות סביב אירועי שוק חריגים ובוחן כיצד התזמון שלהן קשור לדפוסים חוזרים בתנודתיות ובנפח המסחר. המחקר מתבסס על ראיות קודמות בנושא ביטקוין…
עבודה זו מציגה מודל תהליך נקודתי רב־משתני של Hawkes למחירי שוק ולפעילות מסחר בתדירות גבוהה. ארבע ליבות אינטראקציה מייצגות עירור עצמי בהגעת עסקאות, חזרה לממוצע בשינויי מחיר, את השפעת העסקאות הנכנסות על תנועות המחיר, ואת המשוב משינויי המחיר לפעילות המסחר. יחד,…
המאמר מיישם דפוסי חוק חזקה לוגריתמי מחזורי (LPPL), המתפרשים באמצעות מסגרת התנהגותית של עדר, על תשואות אג״ח האוצר של ארה״ב. הוא מדווח על ראיות לדפוס אנטי־בועה בתשואות לפדיון של יותר משנה, שהחל באוקטובר 2000. במסגרת זו, אנטי־בועה היא צורה מסוימת של LPPL שהוצעה…