סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
2,170 מסמכים
מחקר זה מציג בדיקות סטטיסטיות לזיהוי פעילות מסחר מפוברקת ב־29 בורסות מטבעות קריפטוגרפיים. הוא משווה דפוסי מסחר לסדירויות שנמצאו בבורסות מפוקחות ובוחן ספרות מובילות משמעותיות, עיגול של גדלי פקודות והתפלגויות של גדלי עסקאות. חריגות מדפוסים אלה בזירות לא…
המאמר ממסגר מסחר אוטומטי בתנאי שוק משתנים כבעיית שודד רב־זרועות לא־נייחת עם מרחב רציף. הוא מציע את PRBO, שמשלב אופטימיזציה בייסיאנית עם גישת שודד־על־שודדים כדי להתאים את פרמטרי האסטרטגיה לשינויים בתנאים. השיטה נבחנת בסימולציה של בורסת בריסטול, שבה פועלים…
מאמר זה מתאר שוק מניות מדומה שבו מודלים של שפה גדולה פועלים כסוכנים מתחרים בעלי אסטרטגיות, מידע והון התחלתי שונים. השוק כולל ספר פקודות מתמשך, פקודות שוק ופקודות לימיט, ביצוע חלקי של פקודות, דיבידנדים וסליקה לשיווי משקל. הסוכנים מתקשרים החלטות מסחר מובנות…
מאמר זה מסביר שתי תבניות חוזרות בתשואות פיננסיות: תנועות קיצוניות מתרחשות בתדירות גבוהה יותר מכפי שמנבא מודל נורמלי פשוט, ותקופות של תנודתיות גבוהה נוטות להתמיד. הוא מציע הסבר המבוסס על שני סוגים של משתתפים בשוק. משקיעים לטווח ארוך מעדכנים את הערכות שווי…
המחקר מתאים את מסגרת נלסון–סיגל הדינמית, המתארת את הצורה והתנועה של עקומי ריבית, כך שהתנהגותה תוכל להשתנות בהתאם לתנאים מאקרו־כלכליים. הליך לגידול עצים מחלק תצפיות למשטרים, לפי מידת ההסבר של פיצולים מאקרו־כלכליים אפשריים לסבירות השולית של המודל. כך מתקבלת…
מחקר זה בוחן אם אומדני תנודתיות נקודתית המופקים מאופציות נסחרות יכולים לשפר תחזיות של תנודתיות ממומשת. הוא מרחיב מודל אוטורגרסיבי הטרוגני לתנודתיות ממומשת באמצעות אומדן של תנודתיות סטוכסטית מחוספסת, המוסק בהליך איטרטיבי בן שני שלבים המבוסס על עבודה קודמת.…
מחקר זה בוחן כיצד עמלות של עושה שוק אוטומטי משפיעות על רווחיותם של ספקי נזילות פסיביים, כאשר ה־AMM מתחרה בבורסה מרכזית. במודל המצומצם שלו, סוחרים מנתבים פקודות למחיר הטוב יותר, בעוד ארביטראז'רים סוחרים מול פערי מחירים. מנגנונים אלה חושפים ספקי נזילות להפסדים…
מחקר זה בודק אם הקשר ברמת המשפט משפר מודלים של נושאי חדשות המשמשים לבניית גורמי תמחור נכסים שיטתיים. הוא משווה הקצאת דיריכלה לטנטית (LDA) למודל Sentence Transformer שקובעו משקולותיו ולאחריו אשכולות k-means, תוך שימוש באותו אוסף של 394,661 כתבות ובאותו תהליך…
מאמר זה מתעד את RED-2400 ממשפחה v2, אוסף של חמישה מערכי נתונים ציבוריים להשוואה, שנועדו לתמוך במחקר על מיקרו־מבנה השוק בסולנה ובמימון מבוזר. המאגר נאסף במקביל במשך 57 ימים באמצעות מקורות נתונים ציבוריים וחינמיים. הוא מכסה התיישנות של מחירי אורקל, ניצול…
מחקר זה עוסק בבעיה של ספירה כפולה של שונות בנתוני מניות סינתטיים מרובי נכסים. שילוב מחוללים מלאים של תשואות נכסים עם גורם שוק עלול להביא לכך ששונות השוק תיכלל פעמיים בתשואות המדומות. התיקון המוצע ממרכז את ההגרלות של כל מחולל ומשנה את קנה המידה שלהן לאורך…
המסמך מפתח אסטרטגיית מסחר עם סטופים נגררים, בהנחה ששערי חליפין מתנהגים בתהליך של חזרה לממוצע, בדומה לתהליכי אורנשטיין–אולנבק. הוא גוזר ביטוי מפורש למקסימום המצטבר של תהליך אורנשטיין–אולנבק כאשר עוצרים אותו לאחר שהגיע לדרואודאון מקסימלי מוגדר. התוצאה משמשת…
מאמר זה מציע מודל תמחור נכסים דו־גורמי לכלכלות שבהן התפלגות שווי השוק של חברות היא בעלת זנבות כבדים במידה מספקת. לצד סיכון השוק המקובל, המודל כולל סיכון פיזור, שנאמד באמצעות תיק במשקל שווה. המחברים טוענים שתיקי שוק מרוכזים יוצרים סיכון של עקביות פנימית,…
עבודה זו בוחנת כיצד דסק מסחר מרכזי צריך לטפל בפקודות נכנסות כאשר זרימת הפקודות העתידית אינה ודאית. הדסק יכול להחזיק פקודות בתקווה לקזז אותן מול זרימה מאוחרת יותר מהצד הנגדי, או לשלוח אותן לשוק ולשלם עלויות הקשורות למרווח ולהשפעת המחיר. המחברים מנסחים את…
המאמר בוחן חוסר איזון בזרימת פקודות (OFI), מדד המבוסס על הא־סימטריה בין אירועים בצד הקנייה ובצד המכירה, הקשור לכיוון המחירים בטווח הקצר. הוא משתמש בתהליכי Hawkes להערכת OFI תוך מידול התלות בפיגור בין זרימות הפקודות בצד הקנייה ובצד המכירה. המחברים מציגים גם…
מאמר זה מפתח שיטה לתזמון כניסה לפוזיציות במרווחי מחירים החוזרים לממוצע ולחיסולן. הוא מנסח את ההחלטות כבעיות עצירה אופטימלית עוקבות, וכולל במפורש עלויות עסקה. שיטת עצירה אופטימלית משופרת המבוססת על חתימות משמשת לזיהוי מועד פתיחת הפוזיציה וסגירתה, ללא צורך…
המסמך מציג נטילת סיכון מומנטום כניהול בזמן אמת של התנודתיות קצרת הטווח במניות. המערכת המוצעת מתרגמת תאוריה על השפעת חדשות על מחירי מניות לטבלאות בדידות של תשואות צפויות לאורך אופקי השקעה, שמנחות לאחר מכן החלטות מסחר אוטומטיות. היא גם קושרת את הגישה ללמידת…
מחקר זה בוחן אם קיימת תבנית לפי יום בשבוע בתשואות היומיות של מדד הביוטכנולוגיה NASDAQ לאורך תקופה של 16 שנים, מינואר 2002 ועד דצמבר 2015. הוא מדווח שהתשואות היו הנמוכות ביותר בימי שני וגבוהות במובהק בימי רביעי, חמישי ושישי בהשוואה לימי שני. הניתוח מיישם גם…
המאמר מפתח מודל של נכסים מרובים הנסחרים בידי קבוצות משקיעים עם אסטרטגיות שונות: חלקן עוקבות אחר מגמות, ואחרות מבססות החלטות על ערך יסודי. הוא מרחיב מסגרות של מימון התנהגותי באמצעות ייצוג של מזומנים ומניות בכמות סופית, קשרים א־סימטריים בין נכסים בהחלטות קנייה…
המסמך מציג עשור של ראיות ליישום אסטרטגיות מעקב אחר מגמה בשווקי מטבעות קריפטוגרפיים, החל מראשית ההיסטוריה של שוק הביטקוין. הוא טוען ששווקי קריפטו חולקים מאפיינים עם שוקי סחורות היסטוריים, ומדווח שניתוח ווק-פורוורד הניב תשואות שנתיות של 255%. עוד נאמר שתשואות…
עבודה זו בוחנת ביצוע וארביטראז׳ סטטיסטי בשווקי מכפלה קבועה, תכנון נפוץ של עושה שוק אוטומטי בבורסות מבוזרות. בשווקים אלה, פונקציית מסחר קובעת את שערי החליפין. הניתוח מתייחס לחשיפה לשער החליפין ולעלות הביצוע כשיקולים הקשורים זה בזה, ובוחן כיצד העלויות קשורות…
מחקר זה מציג את SimStock, מסגרת לזיהוי מניות דומות על סמך התנהגות לאורך זמן, במקום להסתמך רק על תוויות מקובלות של ענף או אזור. הוא משלב למידה בפיקוח עצמי עם הכללה זמנית בין תחומים, כדי ליצור ייצוגים שנועדו להישאר שימושיים עם שינוי תנאי השוק. המניע הוא שקשה…
הערה זו מציגה את Eigenrisk Parity, גישה לבניית תיק המקצה סיכון באופן שווה לרכיבים העיקריים של מטריצת שונות־שותפות. הרעיון הרחב הוא להשתמש בסימטריה במקום להסתמך על תחזיות מדויקות של תשואות וקורלציות. אפשר לנסח את המסגרת גם באמצעות הגדרות אחרות של גורמים בלתי…
מחקר זה בוחן אם הצגה פומבית של כוונות מסחר מפחיתה את עלויות הביצוע, ומשתמש בפקודות TWAP המקוריות לפרוטוקול ב־Hyperliquid כדוגמה ל״מסחר גלוי״. הוא משווה ביצועים של TWAP גלויות למטא־פקודות נסתרות ששוחזרו מנתונים ברמת הכתובת. הפקודות הנסתרות נוטות לפעול לפי…
מאמר זה משתמש באופציות מכר אירופיות כדי לבנות מדד סיכון p להערכת אסטרטגיות השקעה במניות. המדד מייצג את עלות הביטוח לכל דולר מבוטח הנדרשת להבטחת תשואה מינימלית בתאריך עתידי מוגדר. המחקר מיישם אותו על SSE 50 ועל S&P 500 בשנים 2018–2023, ומשווה גישות של מחיר…