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株式ボラティリティの推定について、将来を見通す方法と過去を振り返る方法を対比しています。オプションの満期に予測期間を合わせる場合、アット・ザ・マネー・フォワードのインプライド・ボラティリティを市場ベースの推定値として利用できます。インプライド・ボラティリティには、その後の実現ボラティリティに対するプレミアムが含まれる場合があるため、過去データからそのプレミアムを推定するか、大まかな調整を適用する方法を提案しています。VIXはS&P…

Black–Scholes型の枠組みで同じAUD/JPYオプションを評価する2つのシステム間にある時価評価差を、どう説明するかを検討します。各システムは異なるインプライド・ボラティリティ、先渡レート、ベガ、USDデルタを報告しています。評価差のうち、ボラティリティと先渡レートの入力値による部分がどれほどか、また残りの差も説明できるかが問われています。…

同じ原資産で満期も同じオプションなのに、インプライド・ボラティリティが異なる理由を扱います。インプライド・ボラティリティとは、選択した価格モデルでオプションの市場価格を再現するためのボラティリティ入力値です。将来の一定のボラティリティを直接予測する値とは限りません。例で扱うのは複数のオプションの気配値であり、通常は行使価格が異なります。…