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スワップ制御と統計的裁定によるExeumのステーブルコイン

記事 arXiv papers · 著者: Jaehyung Lee et al.
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サマリー

この文書では、現実資産に連動するデジタルトークンを発行するための分散型プラットフォーム案、Exeumを提示しています。連動トークンは、基軸トークンを使ってユーザーがロングまたはショートのポジションを取るシステムを通じて取引される仮想資産によって裏付けられます。プラットフォームは、資産の交換レートを制御して連動を維持し、ペッグが崩れた際には裁定取引者が取引することを想定しています。また、このマーケットメイクの役割を分散化するため、統計的裁定ソフトウェアを配布する案も説明しています。

さらに、基軸トークンの中央銀行のような機能も備え、長期金利を設定し、供給量のインフレを通じて預金金利を支払うことができます。この提案は連動トークンの安定化手数料を避けることを目指し、DAppのトークンモデル、ガス代、指数連動、クロスチェーン送金での活用可能性を論じています。これらは設計上の主張と想定用途であり、文書にはペッグ安定性の実証結果、実装の証拠、裁定や金融メカニズムのリスク分析はありません。

主なアイデア

  • Exeumは、仮想資産のポジションで裏付ける、現実資産連動トークンを提案しています。
  • スワップレートの制御により裁定の誘因を生み、ペッグの回復を目指します。
  • マーケットメイク活動を分散するため、統計的裁定ソフトウェアの提供を提案しています。
  • 中央銀行のような機能が基軸トークンの長期金利を設定し、供給量の増加によって利息を支払う場合があります。
  • 想定用途を説明していますが、ペッグ安定性の実証的証拠はありません。

タグ

暗号資産分散型金融（DeFi）裁定取引マーケットメイク統計
全文
# Exeum: A Decentralized Financial Platform for Price-Stable Cryptocurrencies


# Exeum: A Decentralized Financial Platform for Price-Stable Cryptocurrencies









Price stability has often been cited as a key reason that cryptocurrencies have not gained widespread adoption as a medium of exchange and continue to prove incapable of powering the economy of decentralized applications (DApps) efficiently. Exeum proposes a novel method to provide price stable digital tokens whose values are pegged to real world assets, serving as a bridge between the real world and the decentralized economy. Pegged tokens issued by Exeum - for example, USDE refers to a stable token issued by the system whose value is pegged to USD - are backed by virtual assets in a virtual asset exchange where users can deposit the base token of the system and take long or short positions. Guaranteeing the stability of the pegged tokens boils down to the problem of maintaining the peg of the virtual assets to real world assets, and the main mechanism used by Exeum is controlling the swap rate of assets. If the swap rate is fully controlled by the system, arbitrageurs can be incentivized enough to restore a broken peg; Exeum distributes statistical arbitrage trading software to decentralize this type of market making activity. The last major component of the system is a central bank equivalent that determines the long term interest rate of the base token, pays interest on the deposit by inflating the supply if necessary, and removes the need for stability fees on pegged tokens, improving their usability. To the best of our knowledge, Exeum is the first to propose a truly decentralized method for developing a stablecoin that enables 1:1 value conversion between the base token and pegged assets, completely removing the mismatch between supply and demand. In this paper, we will also discuss its applications, such as improving staking based DApp token models, price stable gas fees, pegging to an index of DApp tokens, and performing cross-chain asset transfer of legacy crypto assets.

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この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。