メンプール情報漏えいのしきい値とサンドイッチ攻撃の収益性
記事 arXiv papers · 著者: Tingyi Lin et al.
サマリー
本論文は、サンドイッチ攻撃が収益を上げる前に、プライベートメンプールからどの程度の情報が漏れる可能性があるかを調べています。モデルは手数料なしの定積型自動マーケットメーカーを使用し、攻撃者はトークンペアと取引方向を知っている一方、被害者の取引サイズについては区間しか知らないと仮定します。攻撃者は機会を得るためにファーストプライスオークションで入札し、区間全体で被害者の取引が執行可能な状態を保つ必要があります。
分析では、区間の下限が実行可能な先回り取引を決め、実行可能な中で最大の先回り取引が複数の所定の利益基準を最大化すると示されています。サイズ情報を隠すことで、整合するすべてのサイズで利益を上げるサンドイッチ攻撃を排除できるしきい値を導出しています。結果は、複数の対称なトレーダーがいる場合のオークションレント、取引方向が隠される場合、取引後の裁定取引も扱います。これらの結論は、指定されたAMMとオークションの前提に依存し、他の市場設計や執行コストに対する一般的な保証ではありません。
主なアイデア
- 手数料なしの定積型自動マーケットメーカーに対するサンドイッチ攻撃をモデル化します。
- 取引サイズが区間として漏れる場合、整合する最小値が実行可能な先回り取引を決めます。
- 論文の各点での利益、期待利益、最悪ケースの利益という基準では、実行可能な最大の先回り取引が最適です。
- 整合するすべてのサイズで利益を得るサンドイッチ攻撃を防ぐ、サイズ漏えいのしきい値を導出します。
- 方向が隠されていれば無条件の最初の取引を防げる可能性がありますが、取引後の裁定取引は残ることがあります。
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# How Much Must a Private Mempool Hide? Exact Leakage Thresholds for Sandwich Attacks # How Much Must a Private Mempool Hide? Exact Leakage Thresholds for Sandwich Attacks Private and encrypted mempools hide pending transactions to stop sandwich attacks and other forms of maximal extractable value (MEV), but what they hide is rarely everything: a transaction's pair, direction, and a coarse range for its size can still leak. How much leakage makes sandwiching pay? We answer exactly for a fee-free constant-product automated market maker, the pricing rule behind Uniswap v2. Traders observe an interval containing the victim's size and bid in a first-price auction for the right to sandwich it, and the winning front-run must keep the victim's trade executable at every size in the interval. The answer turns on the smallest size consistent with the leak. It alone determines the feasible front-runs, the largest feasible front-run is optimal for pointwise, expected, and worst-case profit alike, and the guaranteed profit has a closed form. When execution is costly, a privacy layer that wants to rule out sandwiches profitable at every consistent size may therefore reveal anything about the size except a lower bound above an explicit threshold; the upper end of the range is irrelevant. With two or more symmetric traders, every pure-strategy perfect Bayesian equilibrium of the auction hands the entire expected net rent to the auctioneer. If the direction is hidden too, no non-contingent first leg front-runs both possible directions, while post-trade arbitrage can survive even perfect pre-trade hiding.
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