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動的なオプション取引を用いたモデル非依存のエキゾチックオプション価格境界

記事 arXiv papers · 著者: Ariel Neufeld et al.
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サマリー

この論文は、離散時間のセミスタティック戦略と、限られた種類のオプションの動的取引の両方を利用できる場合の、エキゾチックデリバティブのモデル非依存なスーパー複製価格を研究します。スーパー複製境界は、単一の価格モデルを前提とせず、あらゆる結果におけるデリバティブのペイオフをカバーする戦略のコストを示します。

分析では双対性の結果を導き、動的に取引するオプションのどの価格付け規則が、従来のマルチンゲール最適輸送による境界と比べて境界を改善するかを特徴づけています。文書は理論的な結果を概説しますが、具体的なデリバティブの例、数値比較、実証検証は示していません。そのため、実務上の含意は、動的取引に利用できるオプションと、提示された価格条件が市場で成立するかどうかに依存します。

主なアイデア

  • 離散時間のセミスタティック戦略と併せて、限られた数のオプションを動的に取引する枠組みです。
  • エキゾチックデリバティブのモデル非依存なスーパー複製価格を分析します。
  • 双対性の結果により、価格付け問題を対応する最適化問題と結びつけます。
  • 動的に取引するオプションの一部の価格付け規則は、従来のマルチンゲール最適輸送の結果より境界を厳しくできます。

タグ

オプションデリバティブ価格評価裁定取引リスク管理
全文
# Model-free price bounds under dynamic option trading


# Model-free price bounds under dynamic option trading









In this paper we extend discrete time semi-static trading strategies by also allowing for dynamic trading in a finite amount of options, and we study the consequences for the model-independent super-replication prices of exotic derivatives. These include duality results as well as a precise characterization of pricing rules for the dynamically tradable options triggering an improvement of the price bounds for exotic derivatives in comparison with the conventional price bounds obtained through the martingale optimal transport approach.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。