Políticas de trading linear duplo com custos de transação

Resumo

Este artigo apresenta uma classe de regras para negociar ativos chamadas políticas lineares duplas e estuda sua robustez quando as transações têm custos. Ele usa ganhos esperados de trading consistentemente positivos em diferentes direções de mercado como critério de robustez. A principal conclusão teórica é que os custos de transação podem eliminar o ganho esperado positivo que, de outra forma, uma política poderia manter. Em seguida, os autores identificam condições em que essa positividade pode ser preservada.

A descrição relata duas formas de avaliação: extensas simulações de Monte Carlo para um ativo modelado com movimento browniano geométrico e saltos, e um backtest com dados históricos envolvendo Bitcoin-USD. Essas análises são apresentadas como verificações dos resultados teóricos, e o exemplo histórico oferece uma aplicação a criptomoedas. No entanto, o texto fornecido não informa as condições necessárias para ganhos positivos, o valor dos custos, o desenho do backtest nem o desempenho numérico. Assim, apresenta uma forma útil de abordar a robustez diante dos custos de trading, mas não fornece detalhes suficientes para avaliar a rentabilidade no mundo real ou reproduzir os resultados relatados.

Ideias principais

• O artigo propõe políticas lineares duplas para negociar ativos com custos de transação.
• Define robustez em termos de ganho esperado positivo em diferentes direções de mercado.
• Os custos de transação podem eliminar o ganho esperado positivo buscado por uma regra de trading.
• Os autores derivam condições para manter o ganho esperado positivo.
• Simulações de Monte Carlo e um backtest histórico de Bitcoin-USD são usados para examinar a teoria.

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# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs


# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs









A trading system is said to be {robust} if it generates a robust return regardless of market direction. To this end, a consistently positive expected trading gain is often used as a robustness metric for a trading system. In this paper, we propose a new class of trading policies called the {double linear policy} in an asset trading scenario when the transaction costs are involved. Unlike many existing papers, we first show that the desired robust positive expected gain may disappear when transaction costs are involved. Then we quantify under what conditions the desired positivity can still be preserved. In addition, we conduct heavy Monte-Carlo simulations for an underlying asset whose prices are governed by a geometric Brownian motion with jumps to validate our theory. A more realistic backtesting example involving historical data for cryptocurrency Bitcoin-USD is also studied.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.