Saltos de cripto em alta frequência e seu efeito nos retornos diários

Resumo

Este estudo examina se saltos nos preços de ativos digitais em alta frequência ajudam a explicar os retornos nos mercados de cripto. Concentra-se em saltos agrupados em torno de eventos de mercado excepcionais e considera como seu momento se relaciona com padrões recorrentes de volatilidade e volume de negociação. A análise parte de evidências anteriores sobre Bitcoin e atenção, ampliando a questão para outros ativos digitais.

Os resultados de regressão indicam que saltos intradiários afetam significativamente os retornos no fim do dia, tanto em magnitude quanto em direção. Os resultados podem contribuir para pesquisas sobre precificação de opções de cripto, em que o comportamento dos saltos pode ser relevante para modelar mudanças de preços. O documento também alerta que os mercados de cripto têm microestrutura própria; por isso, métodos econométricos desenvolvidos para outros mercados podem não captar bem seu comportamento. Não apresenta datas detalhadas da amostra, lista de ativos, especificações dos modelos ou estimativas, o que limita a avaliação da abrangência dos resultados.

Ideias principais

• Retornos de cripto em alta frequência podem conter saltos agrupados em torno de eventos excepcionais.
• Relata-se que saltos intradiários influenciam os retornos diários em magnitude e direção.
• O estudo relaciona o comportamento dos saltos a padrões recorrentes de volatilidade e volume de negociação.
• A microestrutura específica de cripto pode exigir métodos econométricos especializados.
• Os resultados podem contribuir para pesquisas sobre precificação de opções de cripto.

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# Understanding jumps in high frequency digital asset markets


# Understanding jumps in high frequency digital asset markets









While attention is a predictor for digital asset prices, and jumps in Bitcoin prices are well-known, we know little about its alternatives. Studying high frequency crypto data gives us the unique possibility to confirm that cross market digital asset returns are driven by high frequency jumps clustered around black swan events, resembling volatility and trading volume seasonalities. Regressions show that intra-day jumps significantly influence end of day returns in size and direction. This provides fundamental research for crypto option pricing models. However, we need better econometric methods for capturing the specific market microstructure of cryptos. All calculations are reproducible via the quantlet.com technology.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.