Identificação e mensuração de wash trading em exchanges descentralizadas

Resumo

Este documento examina como identificar e mensurar wash trading em duas exchanges descentralizadas antigas de Ethereum que usavam livros de ofertas com ordens limitadas: IDEX e EtherDelta. Ele procura contas e estruturas de trading que se enquadrem nas definições legais de wash trading, incluindo operações da mesma conta, pares de contas e arranjos mais complexos. O estudo relata uma estimativa de limite inferior das contas e estruturas envolvidas, além de um volume estimado de wash trading equivalente a 159 milhões de dólares dos Estados Unidos.

Os autores relatam que mais de 30% dos tokens negociados em cada exchange foram afetados por wash trading e que, na EtherDelta, 10% dos tokens foram negociados quase exclusivamente dessa forma. Eles apresentam os resultados como evidência de riscos de manipulação em mercados descentralizados e como argumento a favor de contramedidas adequadas a esses sistemas. Os números são específicos às exchanges e ao período estudado, que o trecho não identifica. Como o número de contas é descrito como limite inferior, a atividade observada pode não incluir todo o wash trading. Segundo o texto, os dados estão disponíveis para pesquisas adicionais.

Ideias principais

• O estudo identifica possíveis casos de wash trading por meio de operações da mesma conta e estruturas de contas vinculadas em duas exchanges de Ethereum.
• Ele estima um limite inferior para as contas e os arranjos de trading que atendem às definições legais.
• O volume de wash trading relatado equivale a 159 milhões de dólares dos EUA.
• Segundo o estudo, mais de 30% dos tokens negociados em cada exchange foram afetados.
• Os resultados dizem respeito a duas exchanges específicas com livros de ofertas com ordens limitadas e podem não representar todos os mercados descentralizados.

Tags

# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges


# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges









Cryptoassets such as cryptocurrencies and tokens are increasingly traded on decentralized exchanges. The advantage for users is that the funds are not in custody of a centralized external entity. However, these exchanges are prone to manipulative behavior. In this paper, we illustrate how wash trading activity can be identified on two of the first popular limit order book-based decentralized exchanges on the Ethereum blockchain, IDEX and EtherDelta. We identify a lower bound of accounts and trading structures that meet the legal definitions of wash trading, discovering that they are responsible for a wash trading volume in equivalent of 159 million U.S. Dollars. While self-trades and two-account structures are predominant, complex forms also occur. We quantify these activities, finding that on both exchanges, more than 30\% of all traded tokens have been subject to wash trading activity. On EtherDelta, 10% of the tokens have almost exclusively been wash traded. All data is made available for future research. Our findings underpin the need for countermeasures that are applicable in decentralized systems.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.