Padrões multifractais no trading descentralizado de criptomoedas

Resumo

Este estudo examina se a negociação descentralizada de criptomoedas apresenta comportamento multifractal, uma forma de caracterizar variação e escala em diferentes tamanhos de flutuação. Aplica a Análise de Flutuação Destendenciada Multifractal a operações em nível de tick do Universal Router da Uniswap durante o período indicado no documento.

A análise identifica multifractalidade emergente, apesar da liquidez menor que a das exchanges centralizadas. Os espectros relatados são fortemente assimétricos: grandes flutuações parecem impulsionar boa parte da estrutura multifractal, enquanto pequenas flutuações se assemelham a ruído não correlacionado. O padrão é mais pronunciado nos volumes de transação do que nos retornos, com alguns indícios de correlação cruzada entre os dois em eventos maiores. Essas constatações descrevem uma plataforma e um período de amostra; o documento não demonstra até que ponto se generalizam nem se os padrões sustentam uma estratégia lucrativa.

Ideias principais

• O estudo usa análise de flutuação destendenciada multifractal em dados de operações de uma exchange descentralizada.
• O mercado descentralizado amostrado apresenta sinais de multifractalidade, apesar da liquidez comparativamente baixa.
• Grandes flutuações parecem contribuir mais para a multifractalidade medida do que pequenas flutuações.
• A estrutura multifractal é mais desenvolvida nas séries de volume de transações do que nas séries de retornos.
• O estudo relata alguma correlação cruzada entre volume e retornos durante eventos maiores.

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# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading


# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading









Multifractality is a concept that helps compactly grasping the most essential features of the financial dynamics. In its fully developed form, this concept applies to essentially all mature financial markets and even to more liquid cryptocurrencies traded on the centralized exchanges. A new element that adds complexity to cryptocurrency markets is the possibility of decentralized trading. Based on the extracted tick-by-tick transaction data from the Universal Router contract of the Uniswap decentralized exchange, from June 6, 2023, to June 30, 2024, the present study using Multifractal Detrended Fluctuation Analysis (MFDFA) shows that even though liquidity on these new exchanges is still much lower compared to centralized exchanges convincing traces of multifractality are already emerging on this new trading as well. The resulting multifractal spectra are however strongly left-side asymmetric which indicates that this multifractality comes primarily from large fluctuations and small ones are more of the uncorrelated noise type. What is particularly interesting here is the fact that multifractality is more developed for time series representing transaction volumes than rates of return. On the level of these larger events a trace of multifractal cross-correlations between the two characteristics is also observed.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.