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本文介绍一种月度股票策略，依据公司最新 10-K 或 10-Q 文件中的正面措辞与过往措辞的相似程度。策略使用数据供应商提供的余弦相似度指标，将覆盖的股票分为十组，买入相似度最低的一组、做空最高的一组。其所述范围约为有可用价格历史的最大 1,000 只 US 股票，偏向流动性较好的股票。本文将此方法与早期关于申报文件整体相似度的研究作比较，指出措辞类型、持有期和股票范围均有差异。 所引研究报告称，正面措辞相似度低的股票每年跑赢相似度高的股票约 5%，多空组合的夏普比率为…
本文介绍一种做空上市足球俱乐部股票的策略。该策略建议在重要比赛前一个营业日收盘时卖出俱乐部股票，持有一天；若同日有多个俱乐部参赛，则对头寸等权配置。一种解释是，球迷和其他投资者在赛前对球队过于乐观，而博彩公司赔率可能更准确地反映各种可能结果。当球队打平或输球时，乐观情绪可能逆转，股票或会产生负异常收益。…
本文介绍一种市场择时信号，根据一系列股票和ETF期权价格估算合成借券总强度的变化。借券强度定义为无风险利率减去借券费，因此其变化被用作衡量卖空成本和市场情绪的间接指标。引用的研究报告称，借券总强度的日变化与次日SPY收益正相关，相关系数为0.137，t统计量为4.17。…