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本文介绍一种涵盖 22 种大宗商品期货的月度横截面策略。策略计算各合约过去 12 个月的偏度，买入偏度最低的三种商品，做空最高的三种商品，等权配置并按月再平衡。一种解释是，投资者对彩票式正偏度的需求会压低未来收益；负偏度资产因带有崩盘风险，价格可能偏低。套期保值压力也可能加剧这些扭曲。…

本文介绍一种月度市场择时方法，利用原油收益预测股票收益。该方法估计股票收益对月度油价收益的回归，每月加入最新观测值更新模型，并将预测的股票收益与无风险利率比较。预测值较高时持有市场投资组合，较低时持有现金。所提解释是投资者对油价信息反应滞后；文中也提到工业金属价格可能具有预测能力。 所引研究报告称，在多个发达市场存在预测关系，并给出与反应不足相符的证据。不过，本文也总结了后续研究：在后来的样本中，除非按价格变动背后的冲击加以区分，否则油价变化无法预测 G7…

本文考察比特币小时收益，报告其分布并不均匀，在 22:00 和 23:00 UTC 出现经济意义最强的正收益。文章提出一项简单的季节性规则：在 22:00 UTC 买入比特币，两小时后平仓。所引研究使用 Gemini 的比特币数据，报告部分小时正收益在 5% 水平上具有统计显著性，而负收益则被描述为不显著。…

本文介绍一种日历效应：在预定的联邦公开市场委员会会议前后，美国股票收益往往异常强劲。一个简单的只做多择时规则是：从会议前一日收盘持有与标普 500 指数挂钩的工具，直到会议后收盘；其他时间持有现金。页面还讨论一项研究，该研究发现会议日仅占交易日的 4.42%，却贡献了 1960 至 2000 年累计收益的逾 13%。其他研究称，大部分收益模式出现在政策公告前，并将其与不确定性或风险溢价变化联系起来。…

该策略识别相对于整体市场的估计阿尔法达到统计显著性的股票行业，并将这种突破解读为可能出现泡沫。投资者使用约十年的历史收益，通过 CAPM 回归或其他因子模型估计阿尔法，检验信号是否显著，并对出现信号的行业等权配置。计算和投资组合更新按月进行；若没有行业符合条件，策略则不持仓。…

一月晴雨表提出依据股票指数一月份的回报，决定接下来十一个月的敞口。一月回报为正，信号是持有股票；为负，则信号是转持美国国库券。本文还介绍了一种长期债券替代方案，并报告称，原论文采用 152 年的美国市场数据，发现该样本期内股票与国库券规则优于被动持有股票，以及其他几种基于一月信号的替代方法。…

本文介绍万圣节效应，这是一种季节性股票择时规律：历史上，十一月至次年四月的回报通常高于五月至十月。基本规则是在冬半年持有全球股票，夏半年转持现金。变体包括在北半球和南半球市场之间，或在周期性股票和防御性股票之间轮动。所引用的国际研究报告称，在其考察的 37 个发达市场和新兴市场中，有 36 个出现这一规律；其他论文讨论了全球行业轮动策略。…

本文介绍一种月度股票反转策略，依据基本面强度评分（FSCORE）筛选近期回报。该评分汇总九项财务报表信号，涵盖盈利能力、杠杆、流动性和运营效率。先按评分对公司分组，再按前一个月的回报排序。策略做多近期下跌且基本面强劲的股票，做空近期上涨但基本面疲弱的股票；示例采用主要 US 交易所的普通股，剔除股价低于五美元的股票，并聚焦市值最大的 40%。…

本文介绍一种使用22只国际国家ETF的配对交易策略。策略先将包含股息的总回报序列标准化，在120日形成期内选出累计价格距离最小的五组配对，再交易20日。当价差偏离其历史标准差的一半以上时建仓：买入相对便宜的ETF，做空相对昂贵的ETF。配对收敛或交易期结束时平仓；各配对等权配置，投资组合每日再平衡。…