知识库

本文档说明四种市场冲击模型如何估算订单造成的每股不利价格变动：无冲击、线性冲击、平方根冲击和可配置的幂律冲击。文档解释了符号约定、参与率、波动率和模型系数的作用，以及为何在参数设定和成交量约定一致之前，不能公平比较模型水平。示例还将冲击成本与成交量参与率上限结合，以展示部分成交及未成交数量需要如何结转。…

本文档使用 100-ETF 个标的的范围，将跨资产动量假设转化为月度探索性检验。文档构建调整后的月末价格，测量 12 至 -1 个月动量，然后将符合条件的 ETF 分为五个等权组，并将它们下月的收益与等权标的范围进行比较。分析考察各组收益的排序和分布、最高组与最低组的收益差、不同历史时期的表现，以及信号排名的持续性，并将其作为换手率的粗略参考。…

本笔记从模型系列角度考察五种潜在因子方法在股票期权分析案例中的应用。PCA 直接从收益面板估计共同变动；IPCA 以线性方式将特征映射到暴露；条件自编码器则使用非线性映射。随机贴现因子模型改为估计定价核，而有监督自编码器在条件模型的训练目标中加入未来收益。笔记读取配套笔记发布的模型集合，并检查是否涵盖声明的模型菜单。…

本笔记探讨为何两个回测引擎会因相同信号得出不同结果。笔记固定策略和可交易范围，在预测值相同时使组合权重具有确定性，并展示分数股与整股、费用准备金和成交顺序等执行设置。每项设置都相对于明确的参考配置进行更改，并通过期末价值和成交笔数比较结果。 分析还会检查某项设置是否实际影响了相关代码路径：在此设置中，成交顺序没有可测得的影响，因为目标权重执行器在券商队列策略生效前就已确定再平衡顺序。分析分别和联合测量各项设置，并将联合影响与各项单独影响之和的差值视为交互残差。证据仅适用于一个 ETF…

本章将回测视为一种证伪策略的尝试，需要明确设定信号时点、执行、再平衡、仓位规模、成本、约束和基准。章节比较向量化模拟与事件驱动模拟如何处理状态、订单顺序、现金和成交，并通过结果一致性练习分离协议选择对结果的影响。简单的 ETF 基准为后续比较提供参照。…

本资料介绍如何从不可变的训练规范重建模型请求，并验证生成的运行结果。检查内容包括请求是否使用受支持的身份版本、规范的执行层级、匹配的模型系列和研究，以及是否保持训练身份不变。锁定的留出集必须明确声明留出切分，包含一个完整的数据折，并明确训练和评估的精确边界。…

本笔记介绍将工具变量主成分分析作为横截面收益模型。它不直接为各公司的特征分配收益权重，而是由 IPCA 估计特征到因子暴露的共享线性映射，同时估计月度因子收益。笔记使用交替最小二乘法和岭惩罚联合拟合映射与收益，然后将训练集估计值应用于验证期特征以预测收益。…

本笔记比较四种神经网络设计完成同一任务的表现：汇总八只交易所交易基金的历史收益窗口，预测下一日收益。笔记介绍了全连接网络、一维卷积、LSTM 和 GRU 如何处理这些输入，随后比较它们的验证误差和每个训练步骤所需时间。对更长输入窗口进行测试，展示了循环模型需要更多顺序计算，而全连接模型则会加宽其第一层。…

本笔记评估用于标普 500 股票排名的序列模型，输入为期权曲面和价格历史窗口。笔记将没有循环记忆的归一化线性模型与门控机制可随时间传递信息的 LSTM 配对比较。线性模型是有意义的基准：如果 LSTM 没有优于它，那么新增记忆在这些数据上就尚未显示出价值。模型使用滚动折预测股票未来收益或风险调整后收益。…

本笔记解释了为什么在每日 IC 观测值存在依赖时，普通 t 检验可能夸大信息系数（IC）的强度。笔记基于 ETF 数据构建动量信号，考察 IC 的自相关，并介绍 Newey–West 异方差和自相关一致标准误，以及用于计算置信区间的分块自助法。自助法通过重采样连续观测值来保留依赖性，而 HAC 估计则利用加权自协方差调整不确定性。 示例比较了根据样本量选取的带宽与根据标签期限选取的带宽，并讨论有效样本量、实际意义和业绩记录规划。自相关图显示，依赖性持续到约滞后…

本笔记展示跨 Yahoo Finance、WikiPrices 和FRED的统一OHLCV接口，并使用这些来源获取当前ETF数据、长历史股票数据和宏观经济序列。它介绍按优先级排列的数据获取回退方案，并强调记录每条观测的数据来源，以便审查拼接后的面板。该ETF资产范围涵盖股票、债券和大宗商品敞口，供后续轮动策略使用。…

本章说明如何在尊重每个决策时点可用信息的前提下评估金融机器学习模型。它区分训练集、验证集和最终留出集，并解释随机打乱的K折验证为何会让模型在预测过去时使用未来观测进行训练。扩展窗口和滚动前向验证折保留时间顺序：扩展窗口保留历史数据，滚动窗口则舍弃较早数据。…

本综合笔记使用多元化ETF资产范围中的共同信号，比较等权、反波动率、均值—方差优化和层次风险平价。滚动 Ridge 模型使用动量、与移动平均线的距离和波动率特征估计前向收益，并选择做多和做空的ETF。比较通过将同一信号应用于各方法，区分标的选择与配置，再评估投资组合表现、稳定性、回撤、换手率和市场状态下的行为。留出期之前的选择阶段决定后续留出期评估采用的配置方法；另行进行考虑执行因素的重放，并纳入佣金、滑点和下一根柱成交。…

本笔记通过固定每个案例研究所选信号并比较配置阶段回测，单独考察投资组合配置。比较方法包括等权、反波动率、分数加权、均值—方差优化、风险平价和层次风险平价。对每种方法，笔记保留其在再平衡和前K名变体中的最高夏普配置，再比较各案例研究中的最佳配置方法及最强与最弱方法之间的差距。…

本笔记在固定每个案例研究所选信号预测的条件下，比较不同案例研究中的投资组合配置方法。它载入与同一主干预测相关的配置阶段回测，再考察等权、反波动率、均值—方差优化、风险平价、层次风险平价和分数加权等方法。笔记以每个案例研究中最佳与最差配置方法之间的夏普差距描述配置方法的敏感性，并以信号阶段的等权配置作为基准。分析强调，配置可以重新分配风险，却无法创造有信息量的信号。差距较小时，可根据换手率或容量等实际因素选择配置方法；差距较大则说明这是一个影响重大的决策，也可能带来验证数据选择偏差。结果依赖验证折；每种方法均以其在…

本笔记考察再平衡频率如何影响ETF动量组合的换手率、毛收益表现和成本调整后结果。该组合按动量排名筛选，并依据历史目标权重变化估算每日、每周、每两周和每月调仓的换手率，再采用示例性价差、市场冲击和佣金假设。盈亏平衡阿尔法通过将年化单向换手率乘以往返成本计算，得出覆盖交易成本所需的毛收益门槛。另行进行情景分析，考察信号衰减和持续性成本如何影响偏好的调仓频率，并比较各频率下的毛夏普和净夏普。历史分析使用固定资产范围和样本，以及数据提供商调整后的收盘价；它是描述性分析，未使用未经查看的留出集。成本组合是假设性的教学示例，…

本笔记比较 LightGBM…

本笔记评估 DeFi 总锁定价值序列能否作为交易以太币的另类数据。评估围绕四个问题展开：该序列是否与前向收益相关、数据是否可靠且可重建、使用是否合法，以及其价值是否足以抵偿集成和维护成本。信号分析针对多个收益期限测试若干TVL变换，对重叠观测带来的不确定性进行调整，统计比较次数，并考察相关关系是否随时间保持稳定。其他检查评估数据覆盖和异常变动；成本计算则估算覆盖研究开支所需的回报。…

本笔记介绍一个针对NASDAQ-100股票预测的15分钟回测流程。首先进行随机信号流程检查：由于随机交易扣除成本后理应亏损，若结果持续盈利，可能意味着存在前视偏差、数据未对齐或漏计成本等问题。随后将不同预测和入场方案组合提交至统一回测引擎，并使用包括 Deflated Sharpe Ratio 在内的统计指标评估登记结果。所述设置使用根据成交价格构建的OHLCV柱，并计入佣金和滑点。…

本笔记使用相同的ETF收益面板，比较 PyPortfolioOpt、Riskfolio-Lib 和 skfolio 得出的投资组合配置。它在训练期拟合配置方法，检查等价目标和对齐权重是否在求解器容差范围内一致，并在后续观测上评估冻结后的配置。比较内容涵盖均值—风险方法、层次风险平价、尾部风险目标，以及换手率或权重集中度惩罚。笔记还采用赫芬达尔集中度指标，并展示仅限于训练窗口的滚动评估。…

本笔记为一种读取上市期权信号并交易标的股票的策略构建前向收益标签。它对每日股价进行拆股和股息调整，使用持久证券标识符，并根据预定入场和出场时可执行的价格定义收益。笔记检查每个前向窗口是否完整、是否始终对应同一证券，并按市场交易时段计数，而非简单地跨可用行移位。标签集涵盖不同持有期的收益、风险缩放和方向性变体。…

本笔记估算，相较于纳入退出数据集公司的投资组合，仅包含存续US股票的等权投资组合可能高估多少收益。首先检查面板数据记录退出的时间，发现可用的退出历史仅从较晚年份开始。由于面板缺少退市原因和终值回报，分析采用根据已发表的CRSP比率校准的情景，对最后报价后的结果进行建模。在计算投资组合偏差之前，先检查复权价格是否因未调整的公司行动而出现不合理跳变，并修正受影响的回报。…

这本笔记研究交易成本对频繁再平衡的 NASDAQ-100 策略的影响。首先，它将基点成本假设应用于现有的成本前回测，展示成本上升时夏普率如何变化。然后，它比较共享的等权前 k 名策略在完整标的范围和成本筛选版本下的表现，以单独衡量选择更易于交易的标的所产生的影响。另一个扫描实验会改变再平衡频率和每股成本，以考察降低交易频率如何影响表现和交易数量。…

这本笔记介绍工具变量主成分分析，它根据可观察的股票特征决定潜在因子载荷，而不是为每只股票指定固定载荷。根据特征到因子敞口的共享映射，可以为训练面板中未出现的股票生成载荷，也可以在股票特征变化时调整载荷。该方法与普通 PCA 并列介绍，比较时计划固定因子数量、面板和滚动折。…