针对复杂价格路径的最简确定性交易规则
文章 arXiv papers · 作者: Philip Maymin
总结
本文介绍一种简洁的确定性模型，投资者会根据近期市场变动采取行动。若几笔之前连续出现两次上涨或下跌，该规则就发出卖出信号；否则发出买入信号。作者将该模型描述为能够生成复杂金融价格行为的最简确定性构造，其推广形式可以生成更多样的模式。
文中给出的证据是与随机游走的比较：据称该模型会产生更厚尾的收益和更频繁的崩盘，作者认为这些特征更接近真实市场。模型无需拟合参数。摘要未说明具体的时间约定、资产数据、评估程序或与观察到的市场数据之间的定量拟合程度，因此仅凭这段说明无法评估其所称的逼真程度。本文介绍的是价格路径生成模型，并非报告盈利能力的经过检验的交易策略。
核心观点
- 一条简单的确定性规则将近期连续价格变动映射为买入或卖出决策。
- 所提模型无需拟合参数即可生成复杂价格路径。
- 据称，与随机游走相比，该模型会产生更厚的尾部和更频繁的崩盘。
- 摘要没有提供实证验证细节或交易盈利能力证据。
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全文
# The Minimal Model of Financial Complexity # The Minimal Model of Financial Complexity A representative investor generates realistic and complex security price paths by following this trading strategy: if, a few ticks ago, the market asset had two consecutive upticks or two consecutive downticks, then sell, and otherwise buy. This simple, unique, and robust model is the smallest possible deterministic model of financial complexity, and its generalization leads to complex variety. Compared to a random walk, the minimal model generates time series with fatter tails and more frequent crashes, thus more closely matching the real world. It does all this without any parameter fitting.
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