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赫尔米特市场衍生品定价与套利税

文章 arXiv papers · 作者: Stoyan V. Stoyanov et al.
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总结

本文概述了一个衍生品定价框架，适用于由赫尔米特过程驱动的金融市场。赫尔米特过程是一类过程，包含分数布朗市场和分数罗森布拉特市场。该框架既考虑纯赫尔米特市场，也考虑混合赫尔米特市场，范围超出任一单独模型。

文中提出一种针对特定策略的套利税，其依据是风险资产价格变动时，对冲投资组合的交易量加速增长的速度。作者称，在马尔可夫交易策略这一类别内，这种调整可以将存在套利的市场转变为不存在套利的市场。摘要没有给出推导、详细假设、实例或实证评估，因此无法据此确定如何校准该税，也无法判断结果在这一策略类别之外的适用范围。

核心观点

  • 该框架涵盖由赫尔米特过程驱动的纯市场和混合市场。
  • 赫尔米特市场将分数布朗市场模型和分数罗森布拉特市场模型推广到更广范围。
  • 所提套利税取决于风险资产价格变化时对冲投资组合交易量的加速情况。
  • 作者称，这种调整可以消除马尔可夫交易策略的套利机会。
  • 摘要未提供实证证据或详细的校准流程。

标签

衍生品定价套利统计学
全文
# Pricing derivatives in Hermite markets


# Pricing derivatives in Hermite markets









We present a new framework for Hermite fractional financial markets, generalizing the fractional Brownian motion and fractional Rosenblatt markets. Considering pure and mixed Hermite markets, we introduce a strategy-specific arbitrage tax on the rate of transaction volume acceleration of the hedging portfolio as the prices of risky assets change, allowing us to transform Hermite markets with arbitrage opportunities to markets with no arbitrage opportunities within the class of Markov trading strategies.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。