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累计收益上界与技术交易规则检验

文章 arXiv papers · 作者: Can Yang et al.
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总结

本文推导并证明交易序列累计收益的上界，随后评估发达和新兴股票市场中的传统技术交易规则。研究关注一个长期问题：这些规则能否产生超过市场的收益。分析使用自助法考察规则的盈利能力，并将结果与随机交易策略进行比较。

据报告，技术规则难以战胜市场，表现可能还不如随机交易。这提醒人们不要把熟悉的指标或规则当作可靠优势的证据。现有描述没有具体说明所检验的规则、市场或样本期、交易成本，也未解释累计收益上界的构造方式。这些缺失使人难以评估结果的稳健性和实际可交易性；所报告的比较应理解为该研究特定设置下的结果，而非对所有技术策略的普遍结论。

核心观点

  • 论文为交易序列的累计收益确立了一个上界。
  • 论文评估发达和新兴股票市场中的传统技术交易规则。
  • 使用自助法评估规则的盈利能力。
  • 据报告，受检规则难以跑赢市场，表现可能逊于随机交易。

标签

股票技术指标统计学回测
全文
# On the Bound of Cumulative Return in Trading Series and the Verification Using Technical Trading Rules


# On the Bound of Cumulative Return in Trading Series and the Verification Using Technical Trading Rules









Although there is a wide use of technical trading rules in stock markets, the profitability of them still remains controversial. This paper first presents and proves the upper bound of cumulative return, and then introduces many of conventional technical trading rules. Furthermore, with the help of bootstrap methodology, we investigate the profitability of technical trading rules on different international stock markets, including developed markets and emerging markets. At last, the results show that the technical trading rules are hard to beat the market, and even less profitable than the random trading strategy.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。