跳至正文
返回文库全部文档

从市场交易估算投资者已实现收益

文章 arXiv papers · 作者: Victor Olkhov
阅读原文

总结

本文提出一个框架，用于描述投资者通过市场卖出实现的平均收益和波动率，并将这些收益特征与交易价值的统计矩联系起来，包括当前及过去交易的波动率和相关性。分析分三个层次展开：先前买入后单笔卖出的收益、单个投资者在一个交易日内获得的收益，以及不同投资者在该日的收益。

研究提出将所得分布作为买入投资者的市场基准。描述内容表明，本文推导的是交易统计与已实现收益之间的关系，而非进行实证评估或提出交易策略。文中没有说明假设、公式、数据，也没有说明该基准在实践中的表现。因此，该方法对于比较投资者或评估结果的实用性，取决于本文未提供的细节。

核心观点

  • 该框架将已实现的卖出收益与当前及先前交易价值的矩联系起来。
  • 框架考察单笔卖出层面的平均收益和波动率。
  • 分析从单笔卖出扩展至投资者层面的单日收益。
  • 研究还使用交易价值波动率和相关性描述不同投资者的收益。
  • 所提出的收益分布可作为买入投资者的基准。

标签

统计学市场微观结构风险管理
全文
# Market-Based "Actual" Returns of Investors


# Market-Based "Actual" Returns of Investors









We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。