合并订单簿中的流动性失衡与大幅价格变动建模
文章 arXiv papers · 作者: A. O. Glekin et al.
总结
论文将 RTS 指数期货合并订单簿的实证分析与泊松多智能体模型结合起来。模型表示提交订单的智能体群体，研究者通过改变群体参数来模拟真实订单簿中的特征。研究所关注的对象包括买卖价差、订单簿形态和大幅价格变动。
分析考察了大幅价格变动的两种机制：订单簿中可用流动性的失衡，以及订单流中买单与卖单到达量的失衡。所提供的描述说明了这些建模机制，但未给出参数估计、校准方法、与观测事件的比较，也未报告哪种机制影响更大的结果。研究还将应用范围限定于 RTS 指数期货，因此仅凭摘要无法判断该模型能否良好适用于其他合约或交易场所。
核心观点
- 论文对 RTS 指数期货的合并订单簿进行实证分析。
- 研究使用泊松多智能体模型模拟订单簿行为。
- 研究试图通过改变智能体群体参数，重现价差和订单簿形态。
- 研究对由流动性失衡或订单流失衡引发的大幅价格变动进行建模。
- 所提供的描述未报告模型校准或比较验证结果。
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全文
# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book # On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.
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