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严格局部鞅与简单策略的无套利条件

文章 arXiv papers · 作者: Erhan Bayraktar et al.
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总结

这篇理论文章研究严格局部鞅在何种情况下能使简单交易策略产生套利。其设定排除了翻倍策略，但没有对亏损设置下限，因此结论取决于一个特定且相对宽松的交易框架。核心结果是，对于一类非负严格局部鞅，强马尔可夫性质意味着简单策略下不存在套利。这拓展了关于三维贝塞尔过程的一项相关结果。

文章还给出了限制卖空时随机过程满足无套利的条件。摘录陈述了数学结论，但未说明完整假设、证明方法或实际市场模型。因此，这些结果可用于理解策略约束和过程性质如何影响套利判断，但不能作为可交易市场的直接证据。尤其是，未经条件核验，不应将结论推广到文中所述过程和策略类别之外。

核心观点

  • 在某些类别的简单策略下，严格局部鞅可能允许套利。
  • 对于所述的一类非负严格局部鞅，强马尔可夫性质意味着不存在套利。
  • 该结果推广了关于三维贝塞尔过程的一项相关发现。
  • 该框架排除翻倍策略，但不要求亏损有下限。
  • 卖空限制会带来额外的随机过程无套利条件。

标签

套利统计学风险管理
全文
# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies


# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies









Strict local martingales may admit arbitrage opportunities with respect to the class of simple trading strategies. (Since there is no possibility of using doubling strategies in this framework, the losses are not assumed to be bounded from below.) We show that for a class of non-negative strict local martingales, the strong Markov property implies the no arbitrage property with respect to the class of simple trading strategies. This result can be seen as a generalization of a similar result on three dimensional Bessel process in [3]. We also pro- vide no arbitrage conditions for stochastic processes within the class of simple trading strategies with shortsale restriction.

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此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。