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含比例交易成本的最优组合与稳定性

文章 arXiv papers · 作者: Erhan Bayraktar et al.
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总结

本文研究存在比例交易成本时的效用最大化问题。其核心目标是证明该情形下最优交易策略的极限定理，以解决作者指出的一个未解问题。研究结果涉及给定交易成本模型下最优策略的行为，因此与交易摩擦会影响决策的投资组合优化问题相关。

证明依赖于确立最优策略的唯一性，并采用此前研究提出的对偶方法。所提供的说明未列出定理的具体假设、极限形式或任何实证评估。因此，这是一项关于策略稳定性的理论贡献，并非某项投资组合规则在真实市场中表现良好的证据。

核心观点

  • 本文探讨存在比例交易成本时的效用最大化问题。
  • 本文为最优策略建立极限定理，并解决一个未解问题。
  • 证明依赖于证明最优策略的唯一性。
  • 唯一性论证以对偶方法为基础。
  • 说明未提供实证结果或定理的详细假设。

标签

投资组合构建交易执行风险管理统计学
全文
# A Note on Utility Maximization with Proportional Transaction Costs and Stability of Optimal Portfolios


# A Note on Utility Maximization with Proportional Transaction Costs and Stability of Optimal Portfolios









The aim of this short note is to establish a limit theorem for the optimal trading strategies in the setup of the utility maximization problem with proportional transaction costs. This limit theorem resolves the open question from [4]. The main idea of our proof is to establish a uniqueness result for the optimal strategy. The proof of the uniqueness is heavily based on the dual approach which was developed recently in [6,7,8].

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此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。