跳至正文
返回文库全部文档

静态衍生品与动态股票交易下的终值优化

文章 arXiv papers · 作者: Pietro Siorpaes
阅读原文

总结

本文将投资者的问题表述为：最大化未来某一时点财富的预期效用。框架结合两类头寸：在初始时点一次性选定的衍生品头寸，以及随时间动态调整的股票持仓。衍生品头寸可以保持不变，而股票策略则随市场变化作出调整。

分析采用一般半鞅框架，效用定义在正财富上。摘录介绍了问题的设定，但没有给出求解方法、结果、示例或实证证据。因此，它界定了研究范围和假设，却没有说明如何实施最优策略。任何结论的实用性都取决于这里未提供的细节，包括具体效用函数、衍生品支付、交易约束和市场假设。

核心观点

  • 目标是最大化终值财富的预期效用。
  • 衍生品头寸在初始时点选定，之后保持不变。
  • 股票头寸可以在投资期限内动态调整。
  • 该框架采用一般半鞅市场模型，效用定义在正财富上。

标签

期权股票衍生品定价投资组合构建
全文
# Optimal Investment with Stocks and Derivatives


# Optimal Investment with Stocks and Derivatives









This paper studies the problem of maximizing expected utility from terminal wealth combining a static position in derivative securities, which we assume can be traded only at time zero, with a traditional dynamic trading strategy in stocks. We work in the framework of a general semi-martingale model and consider a utility function defined on the positive real line.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。