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含最低交易成本的博弈期权短缺风险对冲

文章 arXiv papers · 作者: Yan Dolinsky et al.
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总结

本文研究博弈期权的部分对冲问题，其中每笔交易的成本等于按比例收取的费用与固定最低费用中的较高者。在连续时间Black–Scholes框架下，论文证明存在一种能够使短缺风险最小化的交易策略；短缺风险是指未能完全履行期权义务的风险。

为进行计算，作者使用二项式模型构建数值方案，以估计 Black–Scholes 模型中的短缺风险及相关最优投资组合。所提供的描述给出了一个存在性结果，并概述了一种数值方法，但没有提供数值发现、参数选择或与其他对冲方法的比较。因此，其结论仅限于所述模型和交易成本结构。

核心观点

  • 研究设定为存在交易成本且每笔交易有固定最低费用时的博弈期权部分对冲。
  • 在连续时间Black–Scholes模型中，存在使短缺风险最小化的策略。
  • 二项式模型提供了估计短缺风险及相应投资组合的数值方案。
  • 文档未报告数值结果，也未提供所述模型以外的证据。

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期权衍生品定价风险管理投资组合构建
全文
# Risk Minimization for Game Options in Markets Imposing Minimal Transaction Costs


# Risk Minimization for Game Options in Markets Imposing Minimal Transaction Costs









We study partial hedging for game options in markets with transaction costs bounded from below. More precisely, we assume that the investor's transaction costs for each trade are the maximum between proportional transaction costs and a fixed transaction costs. We prove that in the continuous time Black--Scholes (BS) model, there exists a trading strategy which minimizes the shortfall risk. Furthermore, we use binomial models in order to provide numerical schemes for the calculation of the shortfall risk and the corresponding optimal portfolio in the BS model.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。