跳至正文
返回文库全部文档

动量交易策略的偏度与期限结构

文章 arXiv papers · 作者: Richard J. Martin
阅读原文

总结

本文分析线性和非线性动量交易策略的三阶矩，即偏度特征。文中将非线性策略视为对标准化移动平均滤波器的变换，具体而言是指数移动平均（EMA）。研究重点是解释这些策略通常为何具有正偏度，以及偏度为何随期限结构而变化。

论文综合了作者此前的两项研究，并作了更新和评论。文摘指出了所研究的策略类别和统计特征，但未提供公式、实证数据、参数选择或策略比较证据。因此，它只是分析提纲，不足以据此估算偏度或选择动量策略。

核心观点

  • 分析刻画了线性和非线性动量策略的偏度。
  • 非线性策略被建模为标准化EMA滤波器的变换。
  • 本文解释了动量策略通常表现出正偏度的原因。
  • 偏度会随策略期限结构变化，但文摘未提供数值估计。

标签

动量统计学趋势跟踪
全文
# Design and analysis of momentum trading strategies


# Design and analysis of momentum trading strategies









We give a complete description of the third-moment (skewness) characteristics of both linear and nonlinear momentum trading strategies, the latter being understood as transformations of a normalised moving-average filter (EMA). We explain in detail why the skewness is generally positive and has a term structure. This paper is a synthesis of two papers published by the author in RISK in 2012, with some updates and comments.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。