基于事件、跨多个交易品种的多空组合，使用HYPERLIQUID日线。机制：在 Hyperliquid 新上线永续合约的代币（TGE发行、空投、刚刚走红的迷因币）初始流通量较小，FDV较高，空投领取者和早期支持者会卖出，前方还有解锁安排，并带有上币炒作溢价。永续合约上线后，可以做空这种供给过剩，价格会在随后几周下跌。交易方式：在每个预先登记的上线日期之后第entry_day个UTC日线收盘时（基准entry_day = 3），以权益的FIXED作为3%做空新永续合约，并买入等额BTCUSD.HYPERLIQUID作为市场对冲。持有hold_days（基准45），然后平掉两边。不拟合信号：事件（上线日期）发生时已知。UNIVERSE（预先声明、时点确定）：首根日线落在2024-01-01至2026-08-24之间的所有 Hyperliquid 永续合约（截至目前每个至少有48天历史）。共110次上币，包括后来DELISTED的品种（MYRO、JELLY、OMNI、LISTA、CATI、kDOGS、NEIROETH、AI16Z、LAUNCHCOIN……），因此幸存者偏差不会美化空头表现。根据预先声明的规则排除，而非依据收益：已在HL上线代币的代码改名或迁移（RENDER<-RNDR、POL<-MATIC、S<-FTM、SKY<-MKR），以及代币化黄金RWA PAXG。每个交易品种的上线日期作为FIXED参数映射`listing_dates`传入optimization_plan.fixed（代码 -> 目录中的首根HL日线日期）。策略MUST使用此映射，而不是“本次回测看到的第一根K线”，因为滚动前向窗口从历史中途开始。PRIORART：这一想法的两个早期版本（Bybit 76上币；Binance USD-M约37次上币）因INFRASTRUCTURE原因（沙盒超时和data_unavailable）失败，从未产生经测量的回测结果。两者都不是关于这一想法的证据。此版本转向 Hyperliquid（场所份额为11.5%，目标为>=20%），其目录包含已下架永续合约的完整日线历史。RLPRE-CHECK（粗略估算，基于目录日线收盘价，不含成本、无止损、并非回测；首根K线日期只是上线日期的近似值）：在2024-03以来约100次上币中，从上线后第-3天收盘开始做空并持有45天，未对冲平均收益为+20.6%（中位数+35%），以BTC对冲后为+22.4%，其中78%的交易腿盈利。按上币年份：2024为+20%，2025为+26%，2026为+8%（只有5条交易腿，表现较弱；存在拥挤风险）。持有30天：平均+12%；持有14天：平均-2.4%。下跌需要数周，挤压行情主导前两周。右尾风险：半数交易腿在45天内出现>=+30%的不利波动；在+40%或+60%处止损会将平均值压低至约+8-9%（先挤压后暴跌）。因此，风险通过SMALL的固定仓位规模控制，而非紧密止损。资金费率：空头在4-48天内从 Hyperliquid 收到或支付的资金费率平均为-0.8%（中位数+1.35%，第10百分位数-9.3%；上币后2026平均为-10.8%，这是拥挤信号）。这促使我们设置资金费率挤压门槛。FEEARITHMETIC：计入资金费率后，每条山寨币交易腿预期捕获约15-20%；Hyperliquid 单腿往返吃单成本约为0.09%（两条腿合计0.18%）：超过50x的收益。EXECUTION：24/7场所，因此在日线收盘时决定的订单按该K线收盘价成交（相当于平台上的下一根K线开盘）。灾难止损是K线内的保护性止损（仅减仓的止损市价单，由平台在K线内撮合），不是挂在交易所的订单。预期频率：每年约40次上币，平均同时约有5-6条交易腿，最多15条。实现说明：仅用日线，每根K线工作量为 O(1)，资金费率仅通过supp_as_of/supp_window获取（绝不重新扫描全部历史），因为此前一个76个交易品种的版本在沙盒中超时。尚无K线的交易品种（上线前）或已下架的交易品种必须能被妥善跳过。如果某条未平仓交易腿的交易品种停止产生K线（已下架），则在最后一根可用K线上平仓。