对失败的“ADA-DOT Wide-Premium Convergence”思路进行修订。跨平台溢价（Hyperliquid 永续合约收盘价 / Binance 现货收盘价 - 1）仍是核心观测指标，但现在将其用作需求信号来FOLLOW，而不是用来做价差反向交易。在2024-02至2026-10期间，以4H 收盘价为样本测得，原始ADA/DOT溢价的标准差约为8-10个基点，第99百分位数约为22个基点。该价差收敛永远无法覆盖约0.29%的双平台往返交易成本，这就是旧入场条件从未触发的原因。信号：按币种计算，premium_bps =（HL永续合约收盘价 / Binance 现货收盘价 - 1）* 1e4，采用相同的4H 收盘时间戳；prem_smooth = premium_smooth_bars上的滚动均值；z =（prem_smooth - rolling mean(prem_smooth, baseline_bars)）/ rolling std(prem_smooth, baseline_bars)。z 高于entry_z表示 Hyperliquid 上的杠杆买家正以远高于现货的价格竞买永续合约，相对于该币种自身的正常基差而言如此。这是由永续合约主导的需求，尚未通过套利传导至现货。币种范围（共12种，交易 Hyperliquid 永续合约，Binance 现货仅用作信号参考）：ADA、DOT、LINK、AVAX、ATOM、NEAR、LTC、XRP、DOGE、BCH、AAVE、UNI。对冲腿：做空BTCUSD.HYPERLIQUID。研究负责人进行的预研究（汇总12种币、按日采样、重叠的3日持有期，因此有效样本量 n 约为计数的三分之一）：z>2产生了591个事件，其前瞻3日收益减去BTC为+1.16%（朴素 t=3.3），在2024（+1.7）、2025（+1.3）和2026（+0.5）为正，且12种币中有9种为正。相对于样本池均值的超额为+0.49%。中位数为负（-0.66%），因此收益分布右偏，胜率约为45%。执行：在信号柱收盘时提交市价单，使用注册表的use_equivalent，在24/7平台按下一柱开盘价成交。双腿按顺序成交，并非原子执行。多头腿的柱内保护性止损是由平台撮合的仅减仓止损市价单（相当于注册表所述的交易所挂单止损），而非由交易平台托管的订单。NETTING账户：BTC对冲腿是一个ONE净空头持仓，规模等于所有未平仓交易的对冲名义金额之和，并在交易开仓或平仓时调整规模。实现必须达到每根柱 O(1) 的复杂度（增量滚动求和/双端队列），因为此前的多标的 carry 策略运行在300秒沙箱限制下失败退出。