ETH/BTC 比率 Z 分数均值回归多头价差配对（4H）

假设

在 Binance USD-M 永续合约上的一种 DOLLAR-NEUTRAL RELATIVE-VALUE PAIR 策略：同时 LONG ETHUSDT 和 SHORT BTCUSDT，美元名义金额相等，由 ETH/BTC 比率的极端负 z 分数触发。CRITICAL DESIGN CHOICES 由本次会话的明确失败模式所 DIRECTLY：(a) 在 alt-perps 上的纯多头 OHLCV 突破/动量策略已在 2025+ 中 DEFINITIVELY 出现体制衰减 — 4 次连续放弃（BTC WRB、ADA Donchian、AVAX Keltner、LTC MACD）。分析师的明确建议：'REDIRECT 新的假设生成方向转向那些在 2025-2026 整个过程中奏效的机制：较短时间框架的均值回归、基于期权的 delta 中性策略、或跨资产相对价值配对 — 根本不同的机制，不依赖于方向性跟进。'本提案精确实施该建议。(b) 构造上 DOLLAR-NEUTRAL — 消除了将失败的动量策略推入体制衰减陷阱的加密货币 beta 敞口。该交易从 RELATIVE 变动中获利，而非绝对方向。(c) 基于 STATIONARY SPREAD 的 MEAN-REVERSION — 与单一资产 MR 不同（其失败是因为绝对加密货币价格是非平稳的趋势性），ETH/BTC 比率历史上一直平稳，具有强劲的均值回归特性，跨越所有体制，包括 2025-2026（ETH/BTC 多年来一直在约 0.04-0.08 范围内波动）。(d) 使用 ONLY 加密货币中最具流动性的配对 — ETH 和 BTC 具有最深的订单簿、最窄的价差和最可靠的执行。(e) MAXIMALLY SIMPLE — 仅 2 决策参数（z 分数回溯期、入场阈值）。(f) ZERO 补充数据依赖。