FMZ Dual Thrust：LINK/LTC/BCH Hyperliquid 4 小时多空篮子

假设

在 LINKUSD、LTCUSD 和 BCHUSD 的 Hyperliquid 永续合约上，使用 4-HOUR 小时 K 线独立测试所发布的 Dual Thrust 区间突破机制。三个品种均有精确匹配的目录。基于已完成 K 线做决策，用之前已完成的 K 线构造区间，采用市价单和相对于资金的仓位规模。这是明确的改编：源策略盘中轮询，以 10x 保证金交易季度期货，并使用未注明的外部参数默认值。本实验改用永续合约、1x 账户杠杆、对称系数、敞口上限和保护性退出。不声称复现原始执行方式或收益。

源内容包含可执行的突破和反转规则，因此符合具体构想的标准。Hyperliquid 的占比为 9.4%，低于 20% 的目标；三标的多空篮子也能减少对单一品种和仅做多的过度敞口。期权的代表性不足更明显，但会改变用户的机制。语料集中度为空，因此无法确定这些特定品种的历史使用率较低。Dual Thrust 已在 AVAX 的流程中出现；这仍是一项由来源驱动的相关实验，在实现、交易场所、组合构建和执行方面存在明确差异。不应将其描述为全新的信号类别。

negative_expectancy（fee_edge/no_edge）：固定默认参数的 Dual Thrust（回看期 6，k=0.5）在 4 小时 K 线的 LINK/LTC/BCH Hyperliquid 永续合约上亏损，样本可靠。avg_trade_return_pct 为 -0.834%，低于 Hyperliquid 的 +0.15% 下限。PF 为 0.658，夏普比率 -1.98（95% CI [-3.39, -0.62]），共 721 笔交易；最大回撤 75.4%，预先登记值为 15%；每一年、每种波动率状态均亏损。计入佣金和冲击成本前的毛优势仍约为每笔 -0.31%，因此突破信号本身在反复震荡后符号错误，并非仅被手续费吞噬。优化计划只调整回看期（3-12）和系数（0.3-0.65），无法将始终为负且估计精确的优势转为正值。这证实了 QA 对优势的担忧：完整历史数据（每笔 -0.83%，PF 0.66）与冒烟测试（-0.80%，PF 0.674）一致。由于结果是一个置信区间较窄的负值估计，它衡量的是优势缺失，而非代码缺陷。该结论仅适用于这一基于已完成 K 线的 4 小时永续合约改编，不涉及原始盘中季度期货版本。另外，应单独检查 avg_holding_bars=0 和 exposure_pct=163.6% 字段的报告一致性。

实现

在 LINK、LTC 和 BCH 的 Hyperliquid 永续合约上运行独立的 Dual Thrust 多空交易腿。每根已完成的 4 小时 K 线收盘价与围绕该 K 线开盘价的对称轨道比较，轨道依据前序已完成 K 线的 Dual Thrust 区间计算。达到反向轨道、入场时设定的保护性止损，或持仓满 42 根 K 线时，按市价退出。平仓后完整冷却一根 K 线。入场仓位规模使相对于模型止损距离的风险不超过权益的 0.3%，每个交易腿的名义金额上限为 20%，总名义敞口上限为 60%。

实现的是明确改编后的永续合约、收盘后决策、1x 篮子，并不声称执行方式与来源一致。区间构造排除决策 K 线，额外交易腿的时间戳必须与主交易腿相同。止损距离取决策收盘价的 1% 或入场时区间的一半，两者取较大值；开仓时固定止损距离。止损按已完成 K 线的收盘价执行，因此跳空和盘中波动可能超过仓位风险预算。反向突破先平仓，再按冷却期规则反向开仓。根据提供的研究计划，仅 lookback_bars 和 range_coefficient 可调。仓位和冷却状态使用持久化标量属性。按要求，未运行验证。由于此工作区为只读，无法写入所请求的发件箱文件；完整绑定的 JSON 在此返回。

验证结果

沙盒在 721 个已平仓头寸中亏损 68.14%，盈利因子为 0.674，平均每笔净收益为 -0.800%。完整历史审查应检查突破后的延续性、反复震荡以及仅按收盘价止损造成的超额损失。这些结果不能证明存在代码缺陷。

回测评审

夏普

-1.98

总收益率

-71.66%

最大回撤

75.44%

总交易数

721

胜率

25.2%

盈利因子

0.66

样本可靠：三个交易腿在 815 天内共有 721 个已平仓头寸，没有缺失或重复的 K 线，且 metrics_reliable=true。

账目已核对，期末没有未平仓头寸（end_unrealized_pct 0），且已计入资金费。

交易符合所述机制：351 笔多头和 370 笔空头，是对称的双向突破，没有加仓。

avg_trade_return_pct 为 -0.834%，低于 Hyperliquid 的 +0.15% 下限。这是负值，而非仅仅低于下限。

盈利因子为 0.658。胜率为 0.252，盈亏比约为 1.95（平均盈利 $758，平均亏损 $389），不足以抵消亏损频率。

夏普比率为 -1.98，95% CI 的区间为 [-3.39, -0.62]。整个区间均为负值，因此这是一个置信区间较窄、符号错误的估计。

每个日历年均亏损（2024 -12.1%，2025 -59.8%，2026 YTD -19.9%），每种波动率状态也都亏损（平静期夏普比率 -0.42，正常期 -3.09，压力期 -2.44）。

最大回撤为 75.4%，预先登记值为 15%，回撤持续了 778 天。

计入成本前，策略优势为负。佣金（$9.5k）加上模型估算的冲击成本（$29.8k），约为每笔 $54。在约 $14.6k 的名义金额上，每笔净亏损约为 $99，因此每笔毛收益约为 -$45，约占名义金额的 -0.31%。降低成本或调整参数都无法扭转正负。

信号诊断没有提供信息：IC 0.10，t=1.1。

部分报告字段似乎不一致：avg_holding_bars 为 0.0，exposure_pct 为 163.6%，但总名义敞口上限为 60%。这些字段值得另行检查，但不影响已实现盈亏的正负。

结局总结

这些中等市值永续合约基于已完成 4 小时 K 线的 Dual Thrust 突破策略，在计入费用前优势符号就已错误，原因是反复震荡；完整历史结果与冒烟测试一致（每笔 -0.80%，PF 0.674），因此，在有 QA 优势担忧的情况下，负面的冒烟测试是可靠的早期停止信号。

回测审查时，分析师因预期收益为负而投票放弃。avg_trade_return_pct 为 -0.834%，远低于 Hyperliquid 的 +0.15% 下限；计入成本前的毛优势仍约为每笔 -0.31%，因此分析师认为，优化计划中的 3-12 回看期和 0.3-0.65 系数范围无法扭转符号。

对 FMZ Dual Thrust 区间突破策略的改编：在 LINK、LTC 和 BCH 的 Hyperliquid 永续合约上运行三个独立的多空交易腿，使用 4 小时 K 线、基于已完成 K 线的决策、1x 杠杆、对称系数（回看期 6，k=0.5）和保护性退出。

在 815 天和 721 笔已平仓交易中，收益为 -71.7%（CAGR -43.2%），夏普比率为 -1.98（95% CI [-3.39, -0.62]），盈利因子为 0.658，胜率为 25.2%，avg_trade_return_pct -0.834%，最大回撤为 75.4%。每个日历年和每种波动率状态均亏损。

分析

Dual Thrust 交易策略的新版本