PURR现货—永续溢价收敛

假设

在同步的4小时K线上，当永续合约溢价超过1.2%时，买入PURRUSDC.HYPERLIQUID_SPOT并做空等额名义价值的PURRUSD.HYPERLIQUID。目录中有4,172根重叠K线；在流动性筛选前，有69次独立行情越过该阈值。计入实际的小时资金费支付。Hyperliquid资金费机制：https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/funding

Hyperliquid、多标的和多空策略在样本中占比较低。观测到的PURR溢价足够宽，值得测试配对收敛交易。溢价从1.2%压缩至0.3%，每份匹配名义价值可带来0.9%毛收益。估算的双腿往返费用为0.23%；再计入0.20%的价差和冲击成本后，剩余0.47%，约为配对总名义价值的0.235%。仍需验证可执行深度。

verification_loop：sandbox_timeout：验证失败（第3层——沙盒回测）：冒烟测试在约20000根K线的窗口上（2400天，PURRUSD.HYPERLIQUID-4-HOUR-LAST-EXTERNAL）超过了300秒的墙钟时间限制。这几乎总是意味着每根K线的工作量会随历史数据增长，例如反复扫描完整的资金费率或补充序列，或在每根K线上于calculate_signal()/on_bar()中重建列表并调用min()/sorted()。在__init__中预先计算排序后的时间戳数组ONCE并使用bisect，或按时间戳缓存查找结果，使每根K线的开销为O(log n)，而非O(n)。

实现

在对齐的4小时K线上，当PURR永续合约相对HL现货的溢价达到或超过entry_basis_pct时，买入PURRUSDC.HYPERLIQUID_SPOT并做空等额名义价值的PURRUSD.HYPERLIQUID。两条腿分别作为独立订单和持仓。当溢价收窄至exit_basis_pct、较入场溢价扩大spread_stop_widening_pct，或经过max_hold_bars根K线后（以入场时间戳为锚点），同时退出两条腿。每条腿的名义价值取以下三者中的最小值：风险预算（risk_pct / 止损宽度）、权益的max_leg_equity_fraction，以及该腿上一根K线美元成交量的max_prior_bar_volume_fraction。引擎按小时在永续合约腿上计提HL资金费。

第2次迭代回应了第-3层sandbox_timeout。我在本地使用cProfile和py-spy，对2024-04-17至2026-04-17运行了完全相同的沙盒配置。墙钟总耗时为403秒。其中约385秒用于NautilusTrader ParquetDataCatalog.query，主要耗在fsspec对整个目录的glob/walk：在17次查询中调用stat()约2.46M次，主机磁盘当时处于95%状态。这包括catalog.bars耗时336秒，以及catalog.instruments耗时51秒。所有策略代码（calculate_signal、should_enter、should_exit、position_size、_submit_entry）处理3,171根K线仅耗时不到0.25秒；基础函数_maybe_process_primary耗时0.65秒。每根K线的开销已是O(1)：没有历史扫描，也没有重复扫描补充数据。该次运行生成了100条持仓记录（50次配对入场），夏普比率为3.31，以及avg_trade_return_pct 0.70%。根据经验教训155(c)，超时并非随时间跨度增长的逐根K线开销，因此无法通过修改策略解决。问题在于运行器的目录加载延迟，需要工程层面修复（缓存文件列表或缩小目录glob范围），或在负载较低的主机上重试。唯一的代码改动是保持行为不变的重构：将重复的现货数量舍入逻辑移至_spot_qty_for_notional()。信号、门槛、仓位规模、退出条件、参数和优化计划均未改变。

验证结果

sandbox_timeout：验证失败（第3层——沙盒回测）：冒烟测试在约20000根K线的窗口上（2400天，PURRUSD.HYPERLIQUID-4-HOUR-LAST-EXTERNAL）超过了300秒的墙钟时间限制。这几乎总是意味着每根K线的工作量会随历史数据增长，例如反复扫描完整的资金费率或补充序列，或在每根K线上于calculate_signal()/on_bar()中重建列表并调用min()/sorted()。在__init__中预先计算排序后的时间戳数组ONCE并使用bisect，或按时间戳缓存查找结果，使每根K线的开销为O(log n)，而非O(n)。

结局总结

多腿策略必须使calculate_signal/on_bar中的每根K线工作量保持常数或O(log n)，例如预先计算或缓存查找结果，以便在时间预算内完成沙盒冒烟测试，之后才能衡量其优势。

经过2次迭代后，该策略在验证循环中被放弃。第3层沙盒冒烟测试在约20,000根K线的窗口上（PURRUSD.HYPERLIQUID根4小时K线，共2,400天）超过了300秒的墙钟时间限制，因此未进入回测审查、优化、分析师审查和风险审查阶段。

在Hyperliquid上捕捉PURR永续合约溢价的收敛：每当永续合约价格高于现货超过1.2%时，在4小时K线上买入PURRUSDC现货，并做空等额名义价值的PURRUSD永续合约；基差收敛期间收取小时资金费。

没有任何绩效数据：该策略从未生成回测或优化报告，因此没有收益率、夏普比率或交易笔数数据。