BTC 现金套利期限结构基差捕获，市场中性（跨交易所：做多 BTCUSDT.BINANCE_SPOT + 做空最近到期的 BTC USD-M QUARTERLY 交割合约，在其到期时套取收敛至现货价格的确定性升水基差，在季度合约之间滚动，持有数周，3 参数）

假设

一个 MARKET-NEUTRAL、跨交易场所的 CASH-AND-CARRY 策略，收割了整个金融领域中最具结构性稳健性的单一现金流，同时也是本工厂 NEVER 尝试过的策略之一：DATED 交割期货在到期时收敛至现货的期限结构基差。做多 BTCUSDT.BINANCE_SPOT + 做空等名义金额的 BTC USD-M QUARTERLY 交割期货。与已部署的资金费率套利策略（这些策略捕获永续合约的 8 小时资金费率，并且在管线中横跨 BTC + 8 主要币种均已饱和）不同，季度合约的溢价为 NOT 资金费率 —— 这是一种固定的日历基差，在结算时 MECHANICALLY GUARANTEED 收敛至零。这种收敛即是其优势所在：它不依赖于任何方向性预测、资金费率方向、订单流解读或均值回归押注 —— 而这些方向在本场会议中均已被确认无效（OI 反转 -87%、资金费率下跌累积过拟合/61%DD、主动成交流无优势、清算数据流过短）。它一次填补了最未被充分代表的 THREE 个桶：跨交易场所（7.1% 对比 >=15% 目标值）、市场中性 / 多空方向（14.4% 对比推向对冲）以及 macro_1w_plus 持仓周期（0.6% —— 几乎为空）。在最深的加密货币账本上执行（BTC 现货 + BTC 季度），因此造成薄山寨币篮子死亡的 88% 冲击 / $129k 容量限制问题不会再次发生。3 参数经过刻意设置。注意：日历价差模式（做多现货 / 做空近期期货）是一个经明确核准的跨交易场所模板（researcher.md 模式 #6）；已下架合约的季度 K 线归档于 Binance Vision，因此回测可通过按需采集在历史季度合约之间滚动进行。

严格按假设实现：针对 DATED 季度基差的市场中性现金套利（结算时确定性收敛），而非永续合约资金费率策略。覆盖跨交易所 + 市场中性 + macro_1w_plus 类别。该优势无需方向、资金费率或资金流预测。在流动性最深的加密货币订单簿上执行（BTC 现货 + BTC 季度合约），因此不会再出现薄流动性山寨币冲击成本导致策略失效的情况。通过按需采集 Binance Vision 数据，在约 20 个历史季度合约（2022-2026）之间滚动；支持优雅丢弃的数据层意味着任何缺失的腿都不会造成影响。采用 Delta 中性等名义金额仓位（线性 USDT 保证金；数量=名义金额/价格），现货腿仅 BUY（CASH 安全），设有裸腿保护，仓位上限不受路径影响。leverage=1（两条名义金额约为 45% 的腿 = 总名义金额约 90%，净 Delta 约为 0），并在仓位计算中予以引用。三个有意设置的可调参数：entry_basis_annual、min_entry_days、roll_buffer_days；宽松的默认值可确保在 BTC 持续升水的情况下，策略能在较短的沙箱窗口内触发滚动。

data_unavailable：未能在 5 次重试后收集 BTCUSDT.BINANCE_SPOT 的回测数据： - K 线（bar_type=BTCUSDT_261225.BINANCE-12-HOUR-LAST-EXTERNAL）：已获取 0，需要 50，或至少 90+ 天跨度 阻碍在于数据层（而非策略）——修复数据收集问题 / 回填该交易对后，重新评估这一假设。

实现

市场中性的跨交易所现金套利，套取 BTC 季度交割合约的期限结构基差。当年化基差超过阈值且有足够的收敛时间时，做多 BTCUSDT.BINANCE_SPOT，并等名义金额做空当前到期日最近的 BTC USD-M 期限季度合约（BTCUSDT_YYMMDD.BINANCE）。持有 Delta 中性配对仓位，直至基差随结算机械性地收敛至零；在到期前几天平掉两条腿，然后滚动至下一份季度合约。主要现货使用 1-DAY K 线；季度合约链使用 12-HOUR K 线（不同的时间周期），这样已到期或未上市的合约不会导致跨腿对齐屏障陷入停滞。数据层会丢弃链中不可用的腿，并通过实时合约检查自行过滤。

验证结果

CLEAN RESTART 2026-09-04 — 本次运行的判定历史和学习记录已移除，并已从验证阶段重新启动。此前放弃该策略是由流水线导致的，而非市场因素：Layer-2 测试框架错误绑定了 @staticmethod 辅助函数（已修复），QA 在未经优化的冒烟测试中给出了终局性能判定（已移除 — QA 现在只判断正确性），沙箱超时源于回测时段资源不足（已修复）。假设和策略代码均未改变。请根据代码本身的优劣进行验证；性能将在之后由完整回测和优化器决定。